Një maksimë e Sheriatit është një grup parimesh të përcaktuara me saktësi, të nxjerra nga juristët nga rregullat e njohura të Sheriatit. Ato paraqesin një shpjegim të thelbit të një teksti ligjor. Synimi është të lehtësojë zbatimin e rregullave të Sheriatit në situata të ndryshme në shoqërinë njerëzore.

Në kontrata, ajo që ka rëndësi është qëllimi dhe kuptimi, jo fjalët dhe forma e jashtme.

Kjo është një maksimë shumë e rëndësishme, sepse kuptimi zbulon më mirë qëllimin e palëve në një kontratë. Për këtë arsye kontratat në Sheriat mund të ndryshojnë nga ajo që quhen thjesht për shkak të përfshirjes së një kushti. Një kusht që e detyron agjentin të bëjë paktin e kapitalit të Mudarabah me financuesin ndryshon kontratën e Mudarabah nga një kontratë ndarjeje fitimi/humbjeje në një kontratë huaje.

Një shembull tjetër është ai i Kafala-s: Një garanci (Kafala) nënkupton ndarjen e përgjegjësisë ndërmjet garantuesit dhe të garantuarit, ndërsa një transferim (hawalah) në Shari’ah nënkupton lirimin e borxhliut kryesor nga përgjegjësia. Prandaj, nëse bëhet një kontratë havalah me kusht që borxhliu kryesor të mbajë përgjegjësi në rast se marrësi i transferimit dështon në pagesë, kontrata do të trajtohet në Sheriat si Kafala (garanci) dhe jo si transferim. Kjo tregon se, edhe pse kontrata quhet havalah, emri nuk është i rëndësishëm, ajo që është e rëndësishme është kuptimi.

Duhet të jesh shumë i kujdesshëm kur harton një kontratë, lidhur me kushtet dhe rregullimet në atë marrëveshje.

Përfitimi nga një gjë është shpërblim për marrjen përsipër të rrezikut të humbjes nga ajo gjë.

Kjo është një maksimë (parim) shumë e rëndësishme që ka aplikim të gjerë në sistemin bankar islam, ku përgjegjësia do të thotë rrezik. Një transaksion bankar që transferon këtë përgjegjësi tek pala tjetër ndërsa banka mbetet në anën e marrjes së fitimit është shkelje e kësaj rregulle. Për shembull, një kontratë Mudarabah ku agjenti kërkohet të garantojë ose kapitalin ose kthimin nuk është e lejuar. Kjo sepse në një marrëveshje të tillë përfitimi, i cili është kthimi i mundshëm nga investimi, nuk shkon paralelisht me marrjen e rrezikut. Përkundrazi, rreziku mbartet nga njëra palë.

Një shembull i njohur i zbatimit të këtij parimi janë llogaritë rrjedhëse në bankat islame. Meqë këto llogari garantohen nga banka, mbajtësit e tyre nuk kanë të drejtë të përfitojnë ndonjë kthim, edhe pse fondet e tyre investohen dhe gjenerojnë fitime. Kjo sepse është vetë banka që mban gjithë përgjegjësinë për çdo humbje të mundshme, dhe për këtë arsye i takon asaj edhe i gjithë përfitimi.

Një zbatim klasik i këtij parimi në Sheriat është kërkesa për posedim para rishitjes. Pronësia vendoset në kontratën e shitjes vetëm me ofertën dhe pranimin. Megjithatë, kjo pronësi nuk i jep të drejtë pronarit ta rishesë mallin pa e marrë më parë në posedim real. Arsyeja është se, pa një marrje të vërtetë dhe fizike të mallit të shitur, është e mundur që përgjegjësia për humbjen të mbetet ende te pronari i mëparshëm, pasi malli gjendet ende në duart apo në magazinën e tij. Nëse blerësi përfiton pa mbajtur ndonjë rrezik, atëherë ky përfitim konsiderohet i padrejtë dhe nuk lejohet nga Sheriati.

Për këtë arsye një kontratë standarde Murabaha fillon me një premtim, ndërsa shitja shtyhet derisa posedimi i vërtetë të vendoset nga banka.

Kontratat e pezulluara nuk lejohen.

Të gjitha kontratat e shkëmbimit duhet të jenë përfundimtare, të qarta dhe të vlefshme në momentin e lidhjes së tyre. Kur oferta dhe pranimi mbahen pezull, kontrata konsiderohet e pavlefshme nga pikëpamja e Sheriatit. Edhe detyrimet e ndërsjella (ose premtimet e detyrueshme) për të lidhur kontratë në të ardhmen nuk lejohen. Një shembull i tillë në financat moderne gjendet te kontratat e qirasë, ku dhënësi i qirasë ofron që në përfundim të kontratës (për shembull pas 5 vitesh) do t’ia shesë pajisjen marrësit për, të themi, 1000 dollarë, dhe marrësi e pranon këtë ofertë. Kjo do të thotë se kontrata e shitjes, edhe pse është rënë dakord për të, mbahet pezull për 5 vjet — gjë që nuk lejohet. Për të shmangur komplikime të tilla në përputhje me Shariat, bankat islame zakonisht e trajtojnë kalimin e pronësisë si një opsion për shitje, dhe jo si një detyrim të menjëhershëm.

Fenomeni i ndryshimeve shoqërore dhe ekonomike gjatë dy shekujve të fundit është karakterizuar kryesisht nga marrëdhënie ekonomike të bazuara në borxh. Islami e kundërshton fuqishëm një mënyrë jetese të mbështetur në borxh dhe ndalon kamatën në çdo formë të saj. Sipas parimeve islame, formimi i kapitalit buron kryesisht nga pjesëmarrja e punës dhe kapitalit në procesin e rritjes, dhe shpërblimi për shërbimet e faktorëve duhet të jepet sipas kontributit të tyre në produktivitet. Kursimi, i cili vjen si rezultat i sakrifikimit të konsumit të menjëhershëm, meriton shpërblim vetëm kur shndërrohet në investim. Asnjë kthim nga kursimi nuk do të ishte legjitim nëse ai përdoret për grumbullim në vend që të drejtohet drejt investimit. Islami nuk është aspak kundër investimeve të bazuara në kapital. Ndarja e rrezikut nga puna në kapital dhe sipërmarrje konsiderohet në fakt si mjeti i rritjes dhe zhvillimit. Duke qenë një shtet islam, Pakistani është i angazhuar për krijimin e një rendi shoqëror dhe ekonomik të bazuar në parimet islame të barazisë dhe drejtësisë. Për të arritur këtë qëllim, eliminimi i interesit nga sistemi zë një vend qendror në procesin e hartimit të politikave të qeverisë.

Në vitin 1980, qeveria e Pakistanit nisi zyrtarisht një program të transformimit gradual të ekonomisë së saj nga një bazë laike në një të lirë nga të gjitha ato elemente që janë të papajtueshme me Sheriatin. Procesi u iniciua duke futur disa mënyra islame financimi si ndarja e fitimit dhe humbjes, pjesëmarrja në kapital, leasing, blerje me qira, marzhi, mudaraba, musharaka dhe murabaha. Të gjitha këto mënyra ishin më së shumti të aprovuara nga dijetarët fetarë, me përjashtime të caktuara. Interesante është se ndërsa bankat islame, përfshirë atë me bazë në Xhide, po përdorin këto forma në mbarë botën, në Pakistan ekziston debat lidhur me disa prej tyre, veçanërisht me sistemin e marzhit. Megjithatë, teknika e mudarabas që po shqyrtohet, pranohet në mënyrë unanime si një instrument plotësisht islam.

Aktualisht, një nga shqetësimet kryesore të politikëbërjes qeveritare është zgjerimi jashtëzakonisht i tepruar i kreditimit, i cili po shton presionet inflacioniste në nivele alarmante në sistem. Roli i hedhjes në treg të mudarabave në tregjet kapitale të Pakistanit, përveçse ndihmon në islamizimin e ekonomisë, është jashtëzakonisht i rëndësishëm sidomos në luftimin e prirjeve inflacioniste, duke lehtësuar të paktën pjesërisht presionet e shkaktuara nga zgjerimi i tepruar i kredive, përmes mobilizimit të burimeve nga tregjet e aksioneve dhe përdorimit të tyre për të financuar kapitalin në tregti dhe industri. Qëllimi kryesor i këtij punimi është të theksojë pikërisht rolin e mudarabave në këtë drejtim. Megjithatë, para se të trajtojmë funksionimin konkret të teknikës së mudarabas në Pakistan, nuk do të ishte e tepërt një përmbledhje mbi sfondin e futjes së saj në vend dhe një sqarim i shkurtër mbi konceptin.

Koncepti

Mudaraba i referohet në thelb një partneriteti midis dy palëve: një mudarabi, që do të thotë një profesionist apo ekspert dhe një kursyesi apo pronari të parave. Kursyesi investon para ndërsa eksperti kontribuon me aftësitë e tij sipërmarrëse. Fitimi i përfituar nga veprimtaria ndahet në mënyrë të barabartë midis dy partnerëve, por humbja, nëse ka, duhet të përballohet vetëm nga kursyesi i cili ka kapacitetin për ta përthithur atë.

Autorizimi

Në Pakistan, teknika e mudarabas u përfshi në sistemin financiar përmes Urdhëresës për Kompanitë Mudaraba, 1980, e cila parashikon çështje që lidhen me regjistrimin, emetimin dhe rregullimin e mudarbave. Nga data e aplikimit të kompanisë mudaraba deri te autorizimi për emetim në bursë, i gjithë procesi mund të ndahet në tre hapa të përgjithshëm, të cilët mesatarisht zgjasin rreth 6–12 muaj si më poshtë:

Çertifikata e regjistrimit

Asnjë kompani mudaraba nuk lejohet të veprojë pa u regjistruar pranë Regjistruesit të Mudarabave, i emëruar nga qeveria federale për këtë qëllim, me kushtet si më poshtë:

Kompania e propozuar mudaraba duhet të ketë një kapital të paguar minimal prej Rs 2.5 milion nëse do të merret vetëm me emetimin dhe menaxhimin e një mudaraba. Nëse do të angazhohet edhe në veprimtari të tjera afariste, kufiri i kapitalit të paguar duhet të jetë jo më pak se Rs 7.5 milion.

Karakteri i drejtorëve apo punonjësve të kompanisë së propozuar duhet të jetë i pastër.

Duhet të sigurohet që secili prej drejtorëve të jetë financiarisht i qëndrueshëm. Zyrës së Regjistruesit zakonisht i duhen rreth 2 deri në 4 muaj për të shqyrtuar përshtatshmërinë e kompanisë, në aspektin e integritetit moral dhe stabilitetit financiar të secilit prej sponsorëve të saj.

Listimi i mudarabas në bursë

Aplikimi për emetim duhet të shoqërohet me një prospekt që përmban informacione përkatëse mbi çështje të tilla si natyra e skemës së biznesit që do të ndërmerret, mënyra e shpërndarjes së fitimit dhe të tjera të parashikuara në formularin përkatës.

Miratimi nga bordi fetar

Asnjë mudaraba nuk lejohet të veprojë pa miratimin e prospektit të saj nga bordi fetar i emëruar nga qeveria federale. Bordi përbëhet nga tre anëtarë. Përveç kryetarit, i kualifikuar për të qenë gjyqtar i një gjykate të lartë, dy anëtarët e tjerë janë dijetarë fetarë. Pas shqyrtimit të kujdesshëm të projekt-prospektit nga zyra e regjistruesit, siç u përmend më sipër, ai i paraqitet bordit fetar për të marrë një çertifikim me shkrim që mudaraba e propozuar nuk është një biznes në kundërshtim me urdhrat e Islamit. Duhet rreth 4–5 muaj që regjistruesi të marrë çertifikatën përkatëse nga bordi fetar dhe më pas të japë autorizimin, në varësi të plotësisë së informacionit apo dokumentacionit të dhënë në aplikimin fillestar dhe të pikave për sqarim apo modifikime, shtesa apo mungesa që mund të kërkohen nga bordi të përfshihen në prospektin përfundimtar. Ndonjëherë, bordi mblidhet pas disa muajsh, gjë që, natyrisht, zgjat periudhën e nevojshme për përmbushjen e këtyre procedurave. Pasi prospekti të miratohet, kërkohet të botohet në shtyp.

Roli i organeve rregullatore

Operimet e mudarabas i nënshtrohen kontrolleve rregullatore që nga fillimi. Katër agjenci të ndryshme veprojnë si mbikëqyrëse të operacioneve të mudarabas. Autoriteti i Ligjit të Korporatave (Corporate Law Authority) jep regjistrimin pas një shqyrtimi të kujdesshëm dhe lejon emetimin vetëm pasi të jetë miratuar prospekti për bizneset e propozuara mudaraba nga bordi fetar. Banka Qendrore e Shtetit (State Bank) monitoron veprimtarinë duke kërkuar që çdo menaxhim mudaraba të dorëzojë raporte mbi aktivitetet e saj në mënyrë të rregullt.

Përveç organeve rregullatore qeveritare të sipërpërmendura që mbikëqyrin operacionet, llogaritë e kompanive kontrollohen dhe çertifikohen nga kontabilistë të autorizuar me reputacion kombëtar në përputhje me dispozitat e Urdhëresës së Mudarabas të vitit 1980. Nën mbikëqyrjen e përgjithshme të CLA-së, Regjistruesi i Mudarabave, nga vetë ai ose me kërkesë të mbajtësve të çertifikatës mudaraba, vlera e të cilëve nuk është më pak se dhjetë për qind e shumës së përgjithshme të abonuar, ka të drejtë të hapë një hetim për punët e një kompanie mudaraba dhe mund të ndërmarrë veprimet e nevojshme në rast të ndonjë shkeljeje të rregullave të përcaktuara në urdhëresë.

Ndikimi ekonomik

Edhe pse mënyra e financimit mudaraba u prezantua mbi një dekadë më parë si pjesë e politikës së qeverisë për islamizimin e ekonomisë së Pakistanit, vetëm gjatë viteve të fundit mudaraba është shfaqur si një nga instrumentet kryesore të financimit islam. Hedhjet në treg të mudarabave japin një kontribut të jashtëzakonshëm në financimin e zhvillimit në vend, i cili aktualisht vuan nga mungesa e theksuar e burimeve financiare dhe ku normat e kursimeve janë jashtëzakonisht të ulëta. Në fakt, pengesa kryesore për zhvillimin sot është pamjaftueshmëria e burimeve të brendshme financiare.

Një arsye kryesore për mungesën e theksuar në zbatimin e projekteve me ndihmë të huaj është mungesa e burimeve të mjaftueshme në rupi. Prandaj, nevoja për mobilizim burimesh nga tregu i aksioneve për të financuar investimet industriale është e pashmangshme.

Struktura e kapitalit të bazuar në borxh dhe kredi

Struktura e kapitalit të kompanive në Pakistan është karakterizuar nga një raport shumë i lartë i borxhit në krahasim me financimin me kapital. Kredia nga institucionet financiare të zhvillimit (DFI) dhe bankat komerciale të shtetëzuara (NCB) ka qenë burimi kryesor i investimeve industriale në të kaluarën. Kalimi nga financimi me borxh në financim me kapital përmes mobilizimit të burimeve nga bursat përmes mudarabave, megjithëse modest në fillim, është një hap shumë i mirëpritur. Kjo është veçanërisht e lavdërueshme në kohën e tanishme, duke marrë parasysh rritjen e fortë të kërkesës për kredi si nga sektori publik ashtu edhe privat, çka ka çuar në një zgjerim të tepruar përtej kufijve të sigurt të parashikuar në objektivat e planit vjetor të kredisë (ACP).

Vërehet se plani i kredisë për vitin 1991-92 parashikonte një rritje totale prej Rs 45.4 miliardë (12.2 për qind) në aktivet monetare si kufi i sigurt për zgjerimin monetar brenda kuadrit të politikës makroekonomike. Kjo përfshinte një objektiv prej Rs 26.7 miliardë për sektorin privat. Raportet mbi zgjerimin e kredisë gjatë tetë muajve të parë tregojnë se, ndërsa përdorimi i kredisë nga sektori privat është brenda kufirit të caktuar për të (Rs 20 miliardë kundrejt Rs 27 miliardë), përdorimi nga sektori qeveritar, nga ana tjetër, është shumë më i lartë se tavani i tij, duke arritur Rs 56 miliardë. Qartazi, rezultati i një zgjerimi të tillë është përkeqësimi i situatës së likuiditetit dhe shtimi i presioneve inflacioniste. Çdo nismë që synon të përmbysë një prirje të tillë është, padyshim, një përpjekje e shëndetshme.

Rritja e emetimeve

Në fund të vitit 1991, ishin rreth 497 kompani të listuara në Bursën e Aksioneve të Karaçit (KSE). Nga shuma totale prej 44 miliardë rupish si kapital i emetuar nga të gjitha këto 497 kompani të listuara, një përqindje mjaft e mirë (3.5 miliardë rupi ose rreth 13 përqind) i përkiste një numri relativisht të vogël prej 38 kompanish mudaraba. Kapitalizimi i tregut për këto të fundit ishte më shumë se dyfish, rreth 7.3 miliardë rupi.

Performanca e mudarabave në terma të qarkullimit është edhe më mbresëlënëse, pasi volumi i transaksioneve të çertifikatave mudaraba përbënte më shumë se 40 përqind të qarkullimit të kombinuar të të gjitha 459 kompanive të tjera së bashku. Një veçori jashtëzakonisht e rëndësishme e kompanive mudara

ba është mbështetja e tyre ndaj kapitalit aksionar, pasi 70 përqind e fondeve të këtyre kompanive përdoren për financimin e investimeve industriale, ndërsa 30 përqind mbështet biznese si leasing dhe aktivitete të tjera të lidhura.

Rritja e fundit në aktivitetin mudaraba lidhet drejtpërdrejt me stimulin kryesor fiskal që gëzojnë këto kompani, përkatësisht përjashtimin e plotë nga tatimi mbi fitimet e kompanisë nëse 90 përqind e tyre shpërndahen ndërmjet mbajtësve të çertifikatave. Ky faktor, i mbështetur nga politikat qeveritare për forcimin e tregut të aksioneve përmes programit masiv të privatizimit dhe liberalizimit të kontrolleve të këmbimit valutor, ka qenë në fakt përgjegjës në masë të madhe për përfshirjen e suksesshme të këtij instrumenti islam në sistemin tonë financiar.

Si një përparësi shtesë në procesin e islamizimit, kjo praktikë ka ndihmuar për të arritur një nga objektivat më të dëshiruar të politikës së kreditimit, përkatësisht mobilizimin e kursimeve familjare përmes tregut të aksioneve me qëllim përmbushjen e kërkesës në rritje për kredi. Roli qendror që po luajnë mudarabat në këtë kontekst bëhet i dukshëm nëse mekanizmi i alokimit të kredisë studiohet brenda kuadrit të Planit Vjetor të Kredisë (ACP), i formuluar dhe i monitoruar nga Këshilli Konsultativ Kombëtar i Kredisë. Brenda parametrave të ACP-së, caktohen tavane të përgjithshme krediti për çdo institucion huadhënës për të siguruar përputhshmëri me politikat makroekonomike. Nivele minimale krediti caktohen për sektorët prioritarë dhe nivele maksimale për sektorët jo-prioritarë. Rritja e jashtëzakonshme në kërkesën për kredi, e përjetuar gjatë vitit 1991-92 si nga qeveria ashtu edhe nga sektori privat, theu kufijtë e kredive, duke prishur të gjitha përparësitë ndërsektoriale në një kohë kur normat e kursimit në vend vazhdonin të ishin shumë të ulëta. Në këto kushte, emetimet mudaraba kanë ndihmuar të zbusin të paktën disa nga presionet e zgjerimit të tepërt të kreditimit, pasi fondet mudaraba të mobilizuara nga bursa përbëjnë një burim alternativ të rëndësishëm në vend të huamarrjeve tregtare nga tregtia dhe industria.

Gjatë gjithë historisë së zhvillimit industrial në Pakistan, ka pasur gjithmonë një disponueshmëri të gatshme të financimit institucional afatgjatë me norma të favorshme interesi nga si DFI-të ashtu edhe NCB-të. Kjo e ka bërë huamarrjen tregtare një burim shumë më tërheqës të financimit industrial sesa kapitali. Kjo është e dukshme nga krahasimi i fitimeve nga dividendët që në mesatare ishin 13 përqind në krahasim me koston e financimit të borxhit afatgjatë në valutë vendase, që vlerësohej më pak se 11 përqind. Në fakt, kostoja relative e financimit me borxh u reduktua më tej pasi interesi i paguar nga një kompani për huatë e saj zbritet nga fitimet duke u konsideruar si pjesë e kostos së prodhimit dhe taksa vendoset mbi fitimin neto të kompanisë. Nga ana tjetër, fitimet e shpërndara për aksionarët e një kompanie i nënshtrohen fillimisht tatimit të kompanisë dhe pastaj tatimit mbi të ardhurat individuale, megjithëse kompanitë publike të listuara në bursë trajtohen pak më mirë në aspektin e zbritjes së një përqindjeje të vogël, që nuk është në dispozicion për kompanitë private. Ngadalësimi i aktivitetit në bursat e mëparshme është atribuuar në mënyrë të drejtë tërheqjes relative që kanë pasur huat me kushte të favorshme.

Pozicioni i dytë e bën bankën një ndërmjetësuese për të tërhequr depozita nga kursimtarët dhe për t’i kaluar ato te përdoruesit e fondeve. Kështu, ajo krijon një lidhje midis ofertës dhe kërkesës për fonde.

Si ndërmjetësuese, banka nuk do të mbante përgjegjësi për ndonjë humbje, as nuk do të kishte të drejtë për një pjesë të fitimit. Megjithatë, ajo mund të kërkojë një shpërblim për veprimtarinë e saj ndërmjetësuese. Ky shpërblim mund të jetë një shumë fikse e përcaktuar më parë, ose të jetë në përpjesëtim me shumën që ajo administron. Sidoqoftë, ky shpërblim nuk duhet të varet nga realizimi i një fitimi, sepse në një rast të tillë, kthimi që i takon bankës bëhet i pasigurt, gjë që, sipas Sheriatit, e bën kontratën të pavlefshme. Si ndërmjetësuese, banka është e përkushtuar t’u shërbejë të dyja palëve si kursimtarit ashtu edhe përdoruesit të fondeve. Në këtë rast, ajo ka të drejtë të kërkojë shpërblim për shërbimin e saj nga njëra ose të dyja palët, pa marrë parasysh nëse sipërmarrësi i përdor ato në mënyrë fitimprurëse dhe nëse pronari i fondeve merr ndonjë kthim mbi kapitalin e tij. Por edhe në këtë rast, banka do ta lidhë tarifën e saj me shërbimin që ofron, dhe jo me kohëzgjatjen e mbajtjes së fondeve te ajo ose te përdoruesi i fondeve. Për më tepër, e gjithë pjesa e të ardhurave që ajo merr nga përdoruesi i fondeve do t’i kalojë pronarit të fondeve. Po ashtu, e gjithë barra e humbjes që duhet të ndahet me përdoruesin e fondeve do të përballohet nga pronari i fondeve pasi t’i zbritet nga llogaria shuma e detyrueshme ndaj bankës për shpërblimin e saj dhe për çdo shpenzim tjetër që banka duhet të bëjë në emër të pronarit.

Kushtet e ofrimit të financimit do të varen nga zgjedhja e depozituesit. Ai mund të zgjedhë të financojë në bazë të mudaraba me një tregtar, importues apo eksportues, musharaka me bankën ose përmes bankës me një kompani ndërtimi, prodhues apo hotelier, ndarje të prodhimit me një kultivues dhe kështu me radhë. Por kjo nuk do të përfshijë mënyra si murabaha, bai muaxhxhal, bai salam apo bai vafa. Funksioni i bankës do të jetë të sigurojë, përmes shërbimeve të stafit të saj të specializuar, që interesi i depozituesit të mbrohet. Shpenzimet e bëra për këtë staf do të zbriten nga fitimi bruto që i paguhet depozituesit. Norma e shpërblimit që do të ngarkohet nga depozituesi dhe/ose sipërmarrësit do të caktohet nga banka qendrore.

Ky propozim e përfshin bankën si ndërmjetësuese midis depozituesit dhe sipërmarrësit apo tregtarit. Kjo duket të jetë një alternativë e zbatueshme në rastin e bankave të vogla ose të mesme pa interes. Në rastin e bankave shumë të mëdha dhe të sistemit bankar në shkallë kombëtare kjo nuk është, pasi krijimi i kompanive investuese dhe institucioneve financiare për të financuar sektorë të ndryshëm dhe të specializuar në mënyra të ndryshme financimi do të dukej një alternativë më e menaxhueshme.

Kompanitë investuese do të ishin degë të bankës për të lehtësuar këtë të fundit nga funksioni i mbikëqyrjes dhe monitorimit të drejtpërdrejtë. Do të ishte e mundur që këto kompani të kishin kontakte më të afërta me bizneset dhe të fitonin informacione më të sakta mbi kushtet e tregut. Ato, në fakt, do të ishin krahët operativë efektivë të bankave.

Për të përmbledhur, shumë teknika që bankat pa interes po praktikojnë nuk janë ose në përputhje të plotë me frymën e Sheriatit ose të zbatueshme në rastin e bankave të mëdha apo të të gjithë sistemit bankar. Për më tepër, ato kanë dështuar të eliminojnë aspektet e padëshiruara të interesit. Kështu, ato kanë ruajtur atë që një bankë islame duhet të eliminojë. PLS ka një fushë të kufizuar dhe duhet të ruhet, por fushat ku mund të zbatohet duhet të specifikohen. Bankat nuk mund të veprojnë si tregtarë dhe as si partnerë aktivë në një kontratë mudaraba. Në këtë mënyrë dhe në teknika të tjera financimi, ato do të shërbejnë si ndërmjetës dhe do të ngarkojnë shpërblim për shërbimet e tyre pa marrë parasysh nëse biznesi fiton apo humbet. Bankat e mëdha dhe veprimtaritë bankare kombëtar do të kërkonin ndryshime strukturore përmes krijimit të kompanive investuese si degë operative të specializuara. Nuk është e nevojshme që të gjitha bankat të krijojnë kompani të ngjashme investimi për të mbuluar të gjithë sektorët e ekonomisë, do të ishte më e preferueshme që të kishte specializim vetëm në disa fusha. Degët e një banke A, për shembull, mund të specializohen në strehim dhe transport ndërsa ato të bankës B mund të përqendrohen në shërbime dhe industri të vogla, dhe kështu me radhë.

Pyetja e fundit që duhet trajtuar ka të bëjë me ndikimin ekonomik të marrjes së një shpërblimi nga depozituesi në rast se ai pëson humbje në fondet e tij. Humbja ndodh vetëm kur fondet menaxhohen veçmas për secilin individ. Bankat, nga ana tjetër, i bashkojnë fondet dhe i investojnë ato në portofolë të ndryshëm, duke i diversifikuar për të siguruar përfitim në tërësi. Edhe nëse ndonjë portofol nuk gjeneron fitim, mund të hartohen disa zgjidhje për të kompensuar bankën pa ngarkuar më tej pronarin e fondeve, i cili tashmë ka humbur një pjesë të kapitalit të tij.Institucionet financiare duhet të kategorizohen në bazë të periudhës së financimit. Bankat tregtare duhet të financojnë për afat të shkurtër dhe të mesëm; NBFI-të dhe bankat e specializuara duhet të përqendrohen kryesisht në financimin afatgjatë. Financimi afatshkurtër i bujqësisë, tregtisë së vogël dhe zejtarisë duhet të jetë ekskluzivisht përgjegjësi e kooperativave. Bankat tregtare mund të kryejnë të gjitha funksionet konvencionale bankare në bazë të komisioneve, tarifave të shërbimit ose shpërblimeve dhe të veprojnë si ndërmjetës në kontratat e musharakës apo mudarabas ndërmjet financuesit dhe sipërmarrësit apo tregtarit. Degët e këtyre bankave tregtare mund të krijohen kur mbikëqyrja e ndihmës financiare bëhet e domosdoshme. Në mënyrë që firma e financuar të ruajë lirinë sipërmarrëse, të mbrojë sekretet tregtare dhe të jetë e lirë të marrë vendime politike në interes të gjerë të biznesit, roli i institucioneve financiare nuk duhet të jetë ai i një partneri aktiv, por i një partneri “fjetur”. Ato duhet të lejohen të ndërhyjnë vetëm kur firma ndjek një politikë që rrezikon financimin e saj. Një nga arsyet pse tregtarët nuk janë të gatshëm të pranojnë partneritet me bankat është frika nga ndërhyrja e panevojshme e tyre në çështjet politike. Qeveria, në bashkëpunim me institucionet financiare dhe tregtarët, duhet të hartojë një ligj për të përcaktuar të drejtat dhe detyrimet e këtyre partnerëve të veçantë pasivë.

Secila nga tre kushtetutat e Pakistanit (1956, 1962, 1973), të miratuara deri tani, përmban një klauzolë që e bën eliminimin e ribasë (kamatës) një objektiv të shtetit. Megjithatë, nisma e parë serioze në këtë drejtim u ndërmor kur i ndjeri Gjenerali Ziaul Haq mori pushtetin në vitin 1977 dhe Këshilli i Ideologjisë Islame, me urdhërin e tij, krijoi një panel ekonomistësh dhe bankierësh për të sugjeruar mënyra dhe mjete për eliminimin e kamatës nga ekonomia e vendit. Në dritën e rekomandimeve të panelit, të miratuara nga këshilli, Banka Qendrore përcaktoi 12 mënyra të ndryshme të financimit pa bazë interesi, të cilat bankat mund t’i përdorin për të dhënë financime në fuqi nga 1 prilli 1985. Po ashtu, në anën e detyrimeve, të gjitha depozitat bankare, me përjashtim të depozitave në valutë të huaj, duhej të bazoheshin në pjesëmarrje në fitim dhe humbje të bankave në fuqi nga 1 korriku 1985.

Dy nga mënyrat e financimit të përcaktuara nga Banka Qendrore, përkatësisht financimi përmes blerjes së pronës së klientit me një marrëveshje riblerjeje dhe shitja e mallrave te klientët me një shtesë çmimi, përfshinin rrezikun më të vogël dhe ishin më të afërta me operacionet e vjetra të bazuara në interes. Prandaj, bankat kufizuan operacionet e tyre kryesisht në këto mënyra, veçanërisht të parën, pasi e ndryshuan marrëveshjen e thjeshtë të riblerjes (të përcaktuar nga Banka Qendrore) në marrëveshje riblerjeje me shtesë çmimi, sepse përndryshe nuk kishin ndonjë nxitje për të dhënë financime. Bankat gjithashtu e reduktuan financimin e bazuar në shtesë çmimi, qoftë përmes blerjes së pronës së klientit apo përmes shitjes së mallrave te klientët, vetëm në punë letre, në vend të blerjes reale të mallrave (pronës), marrjes së tyre në posedim dhe pas shitjes (sërish) te klienti. Si rezultat, nuk kishte ndonjë dallim midis shtesës së çmimit siç praktikohej nga bankat dhe normës tradicionale të interesit, dhe për këtë arsye, ajo u gjykua si e papranueshme për Islamin në vendimin e fundit të Gjykatës Federale të Sheriatit.

Meqenëse bankat janë thelbësisht institucione financiare dhe jo shtëpi tregtare, kërkesa për t’i detyruar ato të ndërmarrin tregti në formën e marrëveshjeve të riblerjes dhe shitjes me shtesë çmimi do të thotë t’u imponohet një funksion për të cilin ato nuk janë të pajisura mirë. Prandaj, bankat në Pakistan bënë modifikime të tilla në mënyrat e përcaktuara të financimit që dështuan vetë qëllimin e financimit pa interes. Për më tepër, përderisa këto dy mënyra financimi me rrezik minimal u lanë të hapura për bankat, ato nuk u përpoqën kurrë të shpikin mënyra të reja dhe krijuese të financimit brenda kuadrit të musharakah dhe mudarba.

Fiksimi me disa mënyra financimi

Përveç problemeve të lindura nga llojet e aseteve financiare të lejuara për bankat në vitin 1985, ka pasur një problem themelor me qasjen tonë ndaj islamizimit të sektorit financiar në të kaluarën. Na duket se jemi fokusuar tepër në disa lloje të caktuara të musharakah dhe mudaraba dhe nuk jemi të gatshëm të shkojmë përtej këtyre mënyrave të financimit. E vërteta është se këto mënyra financimi ishin të njohura në Hixhaz që para ardhjes së Islamit dhe Profeti (paqja qoftë mbi të) i miratoi ato. Në epokën e sotme, nëse ekspertët myslimanë të financës krijojnë disa mënyra të tjera të financimit të bazuara në ndarjen e fitimit dhe humbjes dhe dijetarët fetarë i gjykojnë ato si jo të papranueshme për Islamin, ato duhet të jenë po aq islame sa format e ndryshme të musharakah dhe mudarba që ishin në përdorim në kohën e Profetit (paqja qoftë mbi të). E njëjta krijimtari e mendjes myslimane, e cila shpiku kaligrafinë si një shprehje alternative në fushën e arteve krijuese për shkak të ndalimit të pikturimit të figurave njerëzore, duhet të vihet në punë edhe në këtë fushë. Ne duhet të dalim me një meny të gjerë të instrumenteve financiare që i përshtaten preferencave të grupeve të ndryshme të kursimtarëve dhe investitorëve për sa i përket kombinimit të rrezikut dhe përfitimit.

Në paragrafët në vijim, është bërë një përpjekje për të përshkruar shkurtimisht marrëdhënien ekzistuese midis depozituesve, bankave dhe huamarrësve dhe më pas të propozohet një kornizë alternative në të cilën natyra e marrëdhënies do të jetë krejtësisht e ndryshme nga ajo aktuale. Disa masa gjithashtu do të propozohen për të siguruar transparencën e fitimeve dhe humbjeve reale të njësive që financohen nga banka.

Një bankë tregtare në epokën e sotme shërben si një ndërmjetës financiar midis atyre njësive ekonomike që kanë më shumë fonde sesa duan të përdorin, pra njësive me tepricë, dhe atyre njësive që kanë plane për të shpenzuar më shumë sesa lejojnë burimet e tyre financiare, pra njësive me mungesë. Njësitë me tepricë depozitojnë fondet e tyre të tepërta në banka, të cilat, nga ana tjetër, ua japin këto fonde njësive me mungesë për të përmbushur nevojat e tyre për kapital qarkullues, për të financuar shpenzimet e investimeve dhe madje edhe për shpenzime konsumi. Disa njësi ekonomike gjithashtu mbajnë bilancet e tyre të transaksioneve në banka në formën e depozitave rrjedhëse dhe i përdorin ato sipas nevojës për shpenzime.

Përveç depozitave, të cilat janë burimi kryesor i financimit të operacioneve bankare, kapitali i aksionarëve gjithashtu kontribuon në fondin e përgjithshëm të fondeve të disponueshme për bankat në funksionimin e tyre. Të dy këto elemente, depozitat dhe kapitali, shfaqen si detyrime në bilancin e bankës. Në anën e aktiveve, zëri kryesor janë huatë e dhëna nga banka përveç aktiveve fizike si ndërtesat, mobiliet dhe pajisjet e zyrës. Si huadhënia, ashtu edhe marrja e depozitave nga bankat bëhet në bazë të një norme interesi fikse. Bankat ngarkojnë një normë interesi të caktuar mbi fondet që i japin hua, pavarësisht nga përmasat reale të fitimit të realizuar ose humbjes së pësuar nga subjekti huamarrës, përveç në rastin e falimentimit të huamarrësit kur banka mund të humbasë edhe një pjesë të shumës kryesore. Po ashtu, depozituesit marrin një normë interesi të caktuar mbi depozitat e tyre që njihet në momentin e depozitimit.

Në një treg financiar ku lejohen të veprojnë lirisht forcat e kërkesës dhe ofertës për fonde të huazueshme, mund të ketë një lidhje midis asaj që fitojnë përdoruesit e fondeve (huamarrësit) dhe asaj që marrin ofruesit e fondeve (depozituesit). Rritja e të ardhurave të huamarrësve do të çojë në rritjen e kërkesës për fonde, rritjen e normës së interesit që ata i paguajnë bankave, që më pas do t’u transmetohet depozituesve. Por edhe në ekonomitë më të lira të tregut, normat e interesit manipulohen ose të paktën ndikohen nga banka qendrore përmes operacioneve të tregut të hapur dhe politikës së normës së zbritjes, edhe kur synimi është kontrolli i agregatëve monetarë dhe jo norma e interesit si e tillë. Norma e interesit është po aq një pasqyrim i gjendjes së ekonomisë në aspektin e fitimprurjes së bizneseve sa edhe një instrument politikash për të ndikuar nivelin e aktivitetit ekonomik dhe për alokimin e fondeve. Edhe McKinnon dhe Shaw, dy nga përkrahësit kryesorë të liberalizimit të normave të interesit në tregjet formale të kreditit në vendet në zhvillim, përkrahin rritjen e normave të interesit për përmirësimin e alokimit të burimeve dhe për kanalizimin e më shumë fondeve përmes ndërmjetësve financiarë. Ata nuk e mbështesin normën e interesit të përcaktuar thjesht nga tregu si të tillë.

Korniza e propozuar

Një nga kornizat e mundshme për funksionimin e sistemit bankar islam mund të jetë si më poshtë:

Një bankë islame, ashtu si një bankë perëndimore, do të mobilizojë fonde për operacionet e saj përmes kapitalit dhe depozitave. Megjithatë, ndryshe nga një bankë perëndimore, depozituesit në një bankë islame do të jenë gjithashtu aksionarë, por të një kategorie disi të ndryshme nga mbajtësit e zakonshëm të kapitalit. Ky dallim justifikohet nga natyra e ndryshme e marrëdhënies së tyre me bankën. Ndërsa marrëdhënia e një aksionari me bankën është e përhershme, ajo e një depozituesi është e përkohshme dhe për rrjedhojë interesi i tij ose saj në institucion është shumë më i vogël se ai i një aksionari të zakonshëm. Pasojat e këtij dallimi do të bëhen të qarta kur të diskutohet ndarja e fitimeve ose humbjeve të bankës midis depozituesve dhe mbajtësve të kapitalit.

Dallimi kryesor midis një banke perëndimore dhe një banke islame është në anën e aktiveve dhe çdo devijim nga praktikat perëndimore në anën e detyrimeve është një rrjedhojë e këtij ndryshimi. Prandaj, ka nevojë të përqendrohemi në menaxhimin e aktiveve të bankave dhe ta bëjmë atë të përputhshëm me normat e Islamit. Mangësia më e madhe në përpjekjet praktike për islamizimin e sistemit bankar deri më tani ka qenë mungesa e ndonjë ndryshimi themelor në këtë drejtim, pasi gjithë energjia është shpenzuar për të shpikur mënyra për ndarjen e të ashtuquajturave fitime të fituara nga banka midis mbajtësve të kapitalit dhe tipeve të ndryshme të depozituesve.

Një bankë islame mund të zotërojë katër kategori kryesore të aktiveve financiare që rrjedhin nga:

1. pjesëmarrja në kapital në ndërmarrje të tjera;
2. financimi afatgjatë i investimeve;
3. financimi afatmesëm i investimeve; dhe
4. financimi i nevojave për kapital qarkullues të ndërmarrjeve tregtare.

Bankat tregtare, që mbledhin fondet e tyre kryesisht përmes lëshimit të detyrimeve afatshkurtra, do të përqendrojnë operacionet e tyre të financimit në përmbushjen e nevojave për kapital qarkullues dhe në një masë më të vogël në financimin e investimeve me afat të caktuar. Përfshirja e tyre në pjesëmarrje në kapital mund të jetë vetëm margjinale, ndërsa pjesa më e madhe e këtij financimi duhet të vijë përmes tregjeve të aksioneve dhe bankave investuese që mbledhin fonde afatgjata.

Duke supozuar se këto janë mjetet e vetme të financimit për ndërmarrjet, pavarësisht nëse fondet vijnë përmes bankave tregtare, tregjeve të aksioneve apo bankave investuese, fitimi ose humbja totale e ndërmarrjes mund të ndahet midis këtyre kategorive me peshë të caktuara për secilën kategori në përputhje me rrezikun dhe afatin e maturimit (kur është i zbatueshëm) të çdo aktivi. Këto pesha mund të negociohen midis bankës dhe ndërmarrjeve që përfitojnë financime dhe mund të ndryshojnë sipas firmave dhe me kalimin e kohës, duke reflektuar kushtet e tregut si dhe rrethanat e secilit përfitues të fondeve bankare. Për shembull, një firmë me fitime të ulëta aktualisht, por që pret rritje të mprehtë të fitimeve në afatmesëm, do të jetë në gjendje të sigurojë financim bankar vetëm duke ofruar pesha relativisht më të larta për ndarjen e fitimit dhe pesha më të ulëta për ndarjen e humbjeve për ato financime. (Kushti i vetëm i vendosur nga Islami mund të jetë që asnjë kategori financimi nuk mund të ketë peshë zero për ndarjen e fitimit apo humbjes.) Firmat që aktualisht kanë shkallë të lartë fitimi do të jenë në gjendje të negociojnë pesha relativisht më të ulëta për ndarjen e fitimit nga financimi bankar.

Ndarja e fitimit apo humbjes e diskutuar më sipër do të bëhet përpara tatimit mbi fitimin. Pas kësaj ndarjeje, tatimi mbi të ardhurat korporative (nëse do të vazhdojë të aplikohet) mund të zbritet nga pjesa që i caktohet aksionarëve individualë, por jo nga ajo që i caktohet bankës. Ashtu si shpenzimet e interesit për ndërmarrjet, kjo pjesë mund të trajtohet si kosto për qëllime tatimore, sepse ndryshe këto fitime do të tatohen tri herë, çka do të ishte regresive duke pasur parasysh që pjesa më e madhe e depozitave në Pakistan dhe në vende të tjera vjen nga njerëz me mjete të kufizuara. Për më tepër, tatimi mbi këtë pjesë të fitimeve në nivelin e përdoruesit të fondeve bankare do të nënkuptonte fillimin e sistemit të ri me një disavantazh për depozituesit krahasuar me sistemin e vjetër. Përveç kësaj, asnjë pjesë e fitimeve të caktuara për bankën nuk duhet t’i alokohet rezervave të ndërmarrjes, pasi depozituesit, të cilët janë pronarët e vërtetë të fondeve, nuk kanë ndonjë interes afatgjatë në ndërmarrje.

Banka qendrore mund të vazhdojë të shërbejë si financuese e fundit për bankat tregtare. Megjithatë, financimi i saj do të ofrohet mbi bazën e ndarjes së fitimeve dhe humbjeve të bankave. Ajo mund të ndikojë në peshat e caktuara për çdo kategori financimi të ofruar nga bankat për ndërmarrjet, duke ndryshuar peshat që kërkon për financimin e vet ndaj bankave në ndarjen e fitimit ose humbjes me këto të fundit. Për shembull, nëse banka qendrore dëshiron të ndjekë një politikë monetare ekspansioniste, ajo mund të ulë peshat për financimin e saj. Kjo do të inkurajojë bankat të përfitojnë nga mundësia e financimit nga banka qendrore. Me rritjen e fondeve të disponueshme për bankat, ato do të jenë të prira të negociojnë pesha më të ulëta për lloje të ndryshme financimi të ofruara nga ato për ndërmarrjet. Me pjesën më të madhe të fitimeve që mbeten në duart e bizneseve private, aktiviteti ekonomik do të rritet.

Në këtë mënyrë, peshat e caktuara (më saktë të negociuara dhe rrjedhimisht të përcaktuara nga forcat e tregut) për financimet bankare për ndarjen e fitimit dhe humbjes me bizneset mund të përdoren për të ndikuar në nivelin e aktivitetit ekonomik. Roli i ndarjes së fitimit dhe humbjes në shpërndarjen e burimeve është i dukshëm, pasi bankat, si institucione që synojnë maksimizimin e fitimit, do të financojnë vetëm projekte ekonomikisht të vlefshme. Rrjedhimisht, fondet do të shkojnë drejt përdorimeve më produktive.

Vlerësime dhe sugjerime të mëtutjeshme

Skema e sugjeruar më sipër përmban të gjitha elementët thelbësorë të ndarjes së fitimit dhe humbjes, por është ende e ndryshme nga musharakah dhe mudaraba konvencionale, ku përqindjet në të cilat ndahet fitimi ose humbja duhet të negociohen nga palët në transaksionin financiar ose mund të përcaktohen nga banka qendrore në rastin e sistemit bankar. Megjithatë, ideja e përqindjeve për shpërndarjen e fitimit ose humbjes është e përfshirë në peshat e caktuara për kategori të ndryshme financimi. Skema e sugjeruar është në thelb një lloj shirakat-i (partneriteti). Llojet më të njohura të musharakah dhe mudaraba janë qëllimisht lënë jashtë pasi mund të mos jenë të përshtatshme për pjesën më të madhe të financimeve të ndërmarra nga bankat, ku shpërndarja e fitimit ose humbjes për linjat individuale të kredisë, të përdorura nga trupat moderne korporative, mbi bazën e përqindjeve të specifikuara ose të negociuara, është jashtëzakonisht e vështirë.

Për shkak të këtyre konsideratave, është rekomanduar që shpërndarja e fitimit ose humbjes të bëhet vetëm për kategori të gjera financimesh të ofruara nga bankat dhe mbajtësit e kapitalit, sipas kategorive të negociuara. Megjithatë, bankat mund të hyjnë në marrëveshje konvencionale musharakah ose mudaraba me biznese individuale, forma më të thjeshta të organizimit të biznesit, ku shpërndarja e fitimit ose humbjes është më e lehtë. Përveç kësaj, zhvillimi i institucioneve të kapitalit sipërmarrës mund të lehtësohet përmes legjislacionit të përshtatshëm dhe këto institucione do të jenë më të përshtatshme për të ndërmarrë musharakah dhe mudaraba. Mënyra të tjera financimi si leasing-u, shitja me këste dhe murabaha (tregtia me pagesë të shtyrë), të lejuara nga Banka Shtetërore për bankat tregtare në vitin 1985, nuk duken të përshtatshme për financimin bankar. Kur janë në duart e bankave, këto do të shtrembërohen dhe do të degjenerojnë në skema të bazuara në interes. Ka një numër institucionesh të specializuara financiare që mund të trajtojnë më mirë këto forma financimi dhe të tilla janë krijuar në numër të madh në Pakistan pas fillimit të procesit të Islamizimit. Dhënia e qard-e-hasan dhe huat me bazë tarifën e shërbimit gjithashtu nuk është funksion i një institucioni tregtar si banka, e cila ekziston me qëllimin e vetëm për të nxjerrë fitim. Institucione mirëqenieje si Baitul Maal duhet të kryejnë funksione të tilla. Megjithatë, për shkak të rrjetit të gjerë të degëve, bankat mund të përdoren për shpërndarjen e ndihmave të tilla për një tarifë të caktuar që do të paguhet nga Baitul Maal.

Pasi banka të ketë marrë fitimin ose humbjen, ajo mund ta caktojë atë për detyrimet e ndryshme të bankës në përputhje me kategorit përkatëse të caktuara për çdo lloj detyrimi. Kjo skemë për ndarjen e fitimit dhe humbjes së bankës ndaj detyrimeve të saj ka qenë e pranishme që nga viti 1985. Është e vetëkuptueshme që të njëjtat kategori duhet të përdoren si për ndarjen e çdo humbjeje të pësuar nga banka, ashtu edhe për ndarjen e fitimit. Gjithashtu, krijimi i rezervave nga banka nuk duhet të ketë asnjë pretendim mbi pjesën e fitimit të caktuar për depozituesit, të cilët kanë një marrëdhënie të përkohshme me bankën, ndryshe nga mbajtësit e kapitalit.

Në përgjithësi, ngrihet një shqetësim në lidhje me qëndrueshmërinë e sistemit financiar të bazuar në ndarjen e fitimit dhe humbjes në një shoqëri ku fshehja e fitimeve të korporatave dhe shpërndarja e fondeve nga llogaritë e korporatave në llogari personale janë të përhapura. Thuhet se në një mjedis të tillë, bankat që ofrojnë financime mbi bazën e ndarjes së fitimit dhe humbjes do të përfundojnë duke ndarë vetëm humbjet dhe nuk do të jenë në gjendje të mbijetojnë. Pranohet që praktikat e paligjshme ekzistojnë në sektorin e biznesit në Pakistan, por problemi ekziston në të gjitha shoqëritë, ndonëse ashpërsia e tij mund të ndryshojë. Dhe kudo ekzistojnë ligje për ta adresuar atë. Për shkak të gravitetit të problemit në Pakistan dhe gjithashtu për shkak të kërkesave të veçanta të sistemit alternativ bankar që po konsiderohet për t’u futur, mund të marrim në konsideratë disa masa shtesë, si pozitive ashtu edhe negative, për të trajtuar problemin. Disa nga këto masa janë listuar më poshtë:

1. Një masë shumë radikale që është propozuar është zëvendësimi i taksës mbi të ardhurat me taksë mbi pasurinë neto të subjekteve korporative dhe individëve. Kjo do të heqë një pengesë të madhe për deklarimin e shumës së fitimit. Nëse kjo masë merret, pretendimi ynë i mëparshëm për përjashtimin nga taksa mbi të ardhurat të fitimit të caktuar bankës do të bëhet i parëndësishëm.
2. Banka Shtetërore mund të nxjerrë disa rregullore shtesë prudenciale që ndalojnë ekspozimin e bankave ndaj ndërmarrjeve që kanë shfaqur humbje ose nuk kanë arritur fitim gjatë tre viteve radhazi pas fillimit të prodhimit të plotë. Në fund të fundit, askush nga ne nuk do të investonte paratë e tij tek një “kalë humbës”. Pse duhet të lejohet apo kërkohet nga bankat që të avancojnë para publike për ndërmarrje në humbje?
3. Nëse një ndërmarrje e financuar nga banka fillon të shfaqë humbje, menjëherë duhet të nisë një hetim objektiv dhe profesional për të përcaktuar shkakun e humbjes. Të gjitha bankat mund të financojnë së bashku krijimin e një organi profesional që të kryejë hetime të tilla në emër të tyre.
4. Për ndërmarrjet e reja pa histori pune, duhet të shqyrtohen me kujdes kualifikimet morale dhe profesionale të sponsorëve dhe qëndrueshmëria e projektit në dritën e kushteve të tregut. Për këtë, bankat do të duhet të punësojnë profesionistë më të kualifikuar që specializohen në fusha të ndryshme si financa, marketing, inxhinieri dhe ekonomi për të përbërë komitete vlerësimi të projekteve brenda secilës bankë.
5. Masa të rrepta ligjore mund të zbatohen kundër bashkëpunimit të auditorëve me ndërmarrjet për nënraportimin e fitimeve, mbivlerësimin e kostove dhe praktika të tjera të paligjshme. Në rast ekstrem, një auditor që gabon mund të humbasë licencën e tij për të ushtruar profesionin.
6. Për të ushtruar presion moral, anëtarët e bordit të drejtorëve dhe CEO-ja e firmës që financon duhet të kërkohet të betohen mbi Kuranin e Shenjtë në momentin e nënshkrimit të marrëveshjes së financimit me bankën se ata as nuk do të fshehin qëllimisht asnjë fitim të arritur dhe as nuk do të ekzagjerojnë humbjet e pësuara nga firma e tyre. Një betim i ngjashëm duhet t’u kërkohet pronarëve individualë të ndërmarrjeve të vetme ose partneriteteve. Çdo zyrtar bankar që ka ndonjë ndikim në procesin e miratimit të aplikimit për financim duhet gjithashtu të betohet në momentin e marrjes në detyrë se asnjë konsideratë tjetër përveç qëndrueshmërisë ekonomike dhe financiare të projektit nuk do ta udhëheqë në rekomandimin ose miratimin e aplikimit.