Ballina Blog Faqe 14

Qasja aktualе ndaj financimit pa interes

Në vlerësimin e përshtatshmërisë së çdo marrëveshjeje pjesëmarrëse bazuar në ndarjen e fitimit dhe humbjes, duhet pasur parasysh se sipas dispozitave të Sheriatit, shpërndarja e fitimeve midis palëve përkatëse është çështje marrëveshjeje e ndërsjellët, mbi bazën e së cilës mund të bihet dakord për çdo raport ndarjeje. Por një nga kushtet thelbësore dhe të detyrueshme të këtyre marrëveshjeve është se humbjet, nëse ndodhin, duhet të ndahen në përpjesëtim të drejtë me investimet e secilës palë.

Në kontekstin tonë, është e rëndësishme të kuptohet se në fund të fundit do të jetë e domosdoshme që i gjithë sistemi ynë bankar dhe financiar të integrohet me depozitat e gjeneruara nga bankat dhe institucionet financiare në llogaritë PLS (fitim dhe humbje të përbashkët), në kuptimin e tyre të plotë. Me fjalë të tjera, është pikërisht fitimi i gjeneruar nga menaxhimi efikas i portofolit të bankave dhe institucioneve financiare, ndoshta kryesisht përmes financimit me kapital dhe investimeve në mudaraba, që u mundëson atyre të ofrojnë një normë të pranueshme kthimi për mbajtësit e llogarive PLS.

Nevojat financiare të sotme, veçanërisht në sektorin korporativ, janë si afatgjata ashtu edhe afatshkurtra. Është veçanërisht sektori industrial që kërkon vëmendje, jo vetëm për shkak të madhësisë së fondeve që kërkon, por edhe për shkak të kompleksitetit të strukturës, menaxhimit dhe funksionimit të tij. Këto e bëjnë mekanizmin e financimit pa interes në këtë sektor, nëse jo të pamundur, atëherë një përpjekje shumë të vështirë.

Një tipar i zakonshëm i shumicës së marrëveshjeve ekzistuese të financimit pa interes nxjerr qartë në pah faktin se bankat dhe institucionet financiare pjesëmarrëse në këto marrëveshje tregojnë një qëndrim hezitues dhe tepër të kujdesshëm, si pasojë e së cilës, marrëveshjet ligjore ekzistuese përfshijnë dispozita që në shumë raste ngjasojnë me kushtet e një marrëveshjeje me interes.

Ky reagim ndaj procesit të islamizimit të ekonomisë duket se buron nga realitetet e vështira të jetës sonë tregtare, ku ndershmëria dhe morali i shoqërisë lënë ende për të dëshiruar. Por të pritet një kohë kur të gjithë pjesëmarrësit ekonomikë të jenë tërësisht të ndershëm do të ishte një shpresë e kotë, ndaj është e nevojshme që të nisë një proces me kontrolle dhe balanca të përshtatshme.

Megjithatë, duhet treguar kujdes i madh për të mos e tepruar në masa të tilla që mund të dëmtojnë frymën dhe qëllimin e të gjithë procesit.

Parimet e shpërndarjes së fitimit për depozituesit mudarba

  1. Depozituesit mudarba të bankës do të ndajnë të ardhurat që burojnë nga aktivitetet investuese, pra të ardhura nga përdorimi i fondeve sipas parimeve të përmendura më poshtë. Të ardhurat në këtë kategori do të nënkuptojnë dhe përfshijnë fitim dhe dividendë, fitime kapitali, qira dhe çdo të ardhur tjetër që buron nga asetet investuese.
  2. Depozituesit mudarba nuk do të ndajnë asnjë të ardhur që buron nga shërbimet e ndryshme bankare ku nuk përfshihet përdorimi i fondeve, si komisione, këmbim valutor, tarifa shërbimi dhe tarifa të tjera të realizuara nga banka në lidhje me shitjen dhe blerjen e draft-eve të kërkesës, transferimet telegrafike dhe transferimet postare etj.
  3. Fitimi dhe humbja që rezultojnë nga përdorimi i fondeve do të ndahen në llogari nga të ardhurat dhe shpenzimet e tjera që lidhen me aktivitetet dhe shërbimet e tjera të ofruara nga banka.
  4. Depozituesit mudarba do të nënkuptojnë balancën neto mesatare të të gjitha llojeve të llogarive të depozitave mudarba të regjistruara në librat e bankës në ditën e fundit të çdo muaji gjatë vitit kontabël për të cilin lidhet shpërndarja e të ardhurave, pas zbritjes së rezervës së detyrueshme të parave të gatshme dhe rezervës së likuiditetit që duhet të mbahen pranë bankës sipas Nenit 25 dhe Nenit 33 përkatësisht të ligjit për Kompanitë Bankare, 1991.
  5. Depozituesit mudarba do të kenë përparësi në çështjet e investimit përpara kapitalit të bankës dhe fondeve të tjera pa kosto, pra kapitali i bankës dhe fondet e tjera pa kosto do të investohen vetëm pas investimit të plotë të depozitave mudarba siç përcaktohet sipas rregullës 4 më sipër.
  6. Depozituesit mudarba nuk do të ndajnë asnjë të ardhur që burojnë nga investimi i kapitalit të bankës dhe fondeve të tjera pa kosto.
  7. Kapitali i bankës do të nënkuptojë dhe përfshijë kapitalin e paguar, rezervën statutore, rezervën për mbulimin e humbjeve nga investimet dhe çdo rezervë apo fond tjetër të krijuar nga banka.
  8. Të ardhurat bruto të përftuara nga investimet gjatë vitit kontabël do t’i ndahen fillimisht depozitave mudarba dhe fondeve pa kosto (duke përfshirë kapitalin e bankës) sipas përpjesëtimit të tyre në totalin e investimit.
  9. Pjesa e të ardhurave bruto nga investimet që i përket depozitave mudarba siç është përllogaritur në përputhje me parimin e përcaktuar në rregullën 8 do të shpërndahet si më poshtë:                                                                                                                a) Njëzet për qind do të mbahet nga banka si TARIFË MENAXHIMI për menaxhimin e investimeve.                                                                                                            b) Pesëmbëdhjetë për qind do të transferohen në REZERVËN PËR MBULIMIN E HUMBJEVE NGA INVESTIMET. Nëse në ndonjë vit ka humbje neto nga operacionet e përgjithshme të investimit, ajo do të zbritet nga rezerva e sipërpërmendur. Me qëllim ruajtjen e një niveli të përgjithshëm të kthimit, mund të bëhen gjithashtu ndarje të përshtatshme nga rezerva për mbulimin e humbjeve nga investimet, nëse në ndonjë vit kthimi nga depozitat mudarba është dukshëm më i ulët se mesatarja e kthimit për këto depozita gjatë vitit paraprak. Kur rezerva për mbulimin e humbjeve nga investimet bëhet e barabartë me kapitalin e paguar të bankës, zbritjet vjetore [për këtë qëllim] do të ndërpriten.                                                                                                            c) Gjashtëdhjetë e pesë për qind e mbetur do të shpërndahet për depozituesit mudarba duke aplikuar peshë specifike. Kjo përqindje do të rritet në tetëdhjetë për qind sapo të ndërpritet transferimi vjetor prej pesëmbëdhjetë për qind në rezervën për mbulimin e humbjeve nga investimet.                                                                                          10. Norma të ndryshme peshe janë caktuar për depozituesit mudaraba për shkak të faktorëve në vijim:
  • Periudha e depozitës: Sa më e gjatë të jetë periudha e depozitës, aq më i madh është rreziku që ata përballen në lidhje me luhatjet e normave të fitimit dhe erozionin e vlerës së depozitës për shkak të inflacionit. Depozituesit afatgjatë gjithashtu duhet të heqin dorë nga fitimi në rast të shlyerjes së parakohshme.
  • Lehtësitë bankare: Depozituesit afatgjatë nuk përfitojnë nga lehtësitë bankare si përdorimi i çeqeve, transferimi i llogarisë nga një degë në një tjetër, arkëtimi i çeqeve dhe instrumenteve të tjera, dhënia e udhëzimeve të përhershme përmes llogarive të tyre, etj. Nga ana tjetër, depozituesit e kursimit mudarba kanë liri për të përfituar këto shërbime përmes llogarive të tyre. Depozituesit me njoftim të shkurtër mudarba gëzojnë lehtësi edhe më të mëdha për sa i përket depozitimit dhe tërheqjes së fondeve nga llogaritë e tyre.
  • Modeli i normave të kthimit: Modelet e normave të kthimit për lloje të ndryshme të depozitave me kosto në tregun monetar të bankave konvencionale në Bangladesh kanë gjithashtu ndikim të rëndësishëm në caktimin e peshës me norma të ndryshme.

Në vlerësim të faktorëve të mësipërm, peshë e plotë i është caktuar depozitave afatgjata mudarba me kohëzgjatje 36 muaj, ndërsa depozitave të tjera u janë caktuar peshë më të larta ose më të ulëta në mënyrë relative.

  1. Pjesa prej gjashtëdhjetë e pesë për qind e të ardhurave bruto nga investimet që i takon depozituesve mudarba mund të rritet më tej nga menaxhmenti i bankës sipas diskrecionit të tij për të racionalizuar normat e fitimit për depozituesit mudarba, por nuk do të ulet gjatë asnjë viti kontabël pa një njoftim paraprak.
  2. Banka do të mbulojë të gjithë koston e menaxhimit të portofolit të investimeve dhe gjithashtu do të bëjë rezervat e nevojshme për investimet e këqija dhe të dyshimta nga pjesa e të ardhurave nga investimet që i takon fondeve pa kosto (duke përfshirë kapitalin e bankës) sipas rregullës 8 dhe tarifës së menaxhimit të ndarë sipas rregullës 9(a).
  3. Fitimi do të llogaritet për lloje të ndryshme të llogarive të depozitave mudarba sipas rregullave përkatëse të tyre.
  4. Normat e fitimit për çdo vit kontabël do të shpallen pas certifikimit të llogarive të bankës nga audituesi i emëruar nga aksionarët në mbledhjen e përgjithshme vjetore.

Autoritetet malajziane dhe veprimtarit bankare islame

Pasi kemi paraqitur një pasqyrë të përgjithshme të peizazhit financiar islam në Malajzi, është e dobishme të diskutojmë qasjet e ndërmarra nga Bank Negara Malaysia (BNM) në zhvillimin e sistemit bankar islam në Malajzi. Këto përfshijnë:

  • Sistemi bankar dual
  • Zbatimi gradual
  • Ofrimi i infrastrukturës së përshtatshme
  • Optimizimi i mundësive të disponueshme
  • Qasja e hapur

Sistemi bankar dual: Sistemi bankar islam në Malajzi funksionon paralelisht me sistemin bankar konvencional. Shumica e vendeve të tjera, veçanërisht vendet myslimane, kanë provuar ose një sistem bankar islam të plotë, ose një sistem konvencional me disa banka islame, ose një sistem krejtësisht konvencional. Kjo vjen kryesisht për shkak të ndarjes ekzistuese fetare dhe etnike në Malajzi; një qasje e tillë u ofron myslimanëve malajzianë një mundësi për të përdorur një sistem bankar në përputhje me bindjet e tyre fetare, ndërsa jomyslimanët mund të vazhdojnë me sistemin konvencional. Kështu, kjo u ofroi një alternativë myslimanëve që ishin përmbajtur nga përdorimi i sistemit bankar konvencional të bazuar në riba (interes).

Së dyti, një sistem bankar dual ofron një alternativë bankare të plotë dhe gjithëpërfshirëse për malajzianët. Kjo do të thotë që një gamë më e gjerë dhe e larmishme e produkteve dhe shërbimeve bankare islame do të jetë në dispozicion në institucionet bankare që ofrojnë sistem bankar islam. Kjo është e mundur sepse nuk ka vetëm një bankë islame, por edhe institucione të tjera mbështetëse bankare si bankat tregtare, kompanitë financiare, bankat tregtare të mëdha, kompanitë e takaful-it, firmat e letrave me vlerë, institucionet e kursimit dhe bankat rurale bashkëpunuese. Shërbimet financiare islame janë gjithashtu të disponueshme në tregjet financiare si tregu i parasë islame dhe tregu kapital islam.

Së treti, menyja e produkteve financiare islame në një sistem bankar dual priret të jetë më gjithëpërfshirëse dhe më e gjerë. Në një mjedis konkurrues, ku veprimtarit bankare konvencionale priret të jenë një konkurrent, operatorët e veprimtarive bankare islame duhet të jenë inovativë dhe krijues për të siguruar që produktet e tyre të jenë superiore ose të paktën të barabarta me produktet konvencionale. Prandaj, elementët e efikasitetit dhe inovacionit janë thelbësorë për të siguruar që veprimtarit bankare islame të mbeten të rëndësishme dhe të jenë në gjendje të marrin një pjesë të drejtë të sistemit bankar. Operatorët, padyshim, nuk mund të përballojnë të mbeten të vetëkënaqur.

Së fundi, është fakt që sistemi bankar konvencional ndodhet në një mjedis të sofistikuar dhe të avancuar. Prandaj, sistemi bankar islam nuk ka zgjidhje tjetër veçse të mbajë hapin me sofistikimin dhe avancimin e sistemit bankar. Ky element ka qenë ndër faktorët pozitivë që produktet bankare islame të disponueshme në Malajzi janë në një fazë relativisht të avancuar. Operatorët e sistemit bankar islam duhet të jenë dinamikë dhe proaktivë në përpjekjet e tyre për ta pozicionuar sistemin bankar islam në qendër të sistemit bankar.

Zbatimi gradual: Banka e parë islame u themelua në Malajzi në vitin 1983. Që atëherë, ngritja e një sistemi financiar islam ka kaluar në një transformim rrënjësor, veçanërisht gjatë pesë viteve të fundit. Në thelb, kronologjia e peizazhit financiar islam mund të karakterizohet nga tre faza zhvillimi:

1983–1990 : vitet monopoliste
1990–1994 : vitet e zhvillimit
1994 e tutje : vitet e ngritjes

Faza e parë e veprimtarive bankare islame mund të quhet si vitet monopoliste, por me një qëllim. Arsyeja për kufizimin e sistemin bankar islam brenda strukturës së një banke të vetme islame ishte për të lejuar funksionimin e saj në mënyrë të qetë, pa konkurrencë të panevojshme që mund të pengonte përparimin e bankimit islam. Kishte një mirëkuptim që banka islame do të kishte një periudhë përgatitore prej 10 vitesh përpara se qeveria të vendoste të krijonte një bankë tjetër islame.

Faza e dytë ishte vitet e zhvillimit që filluan në vitin 1990 kur BNM nisi një projekt për të përhapur sistemin bankar islam në nivel kombëtar, me sa më shumë aktorë të jetë e mundur dhe që të arrinte te të gjithë malajzianët. Për këtë qëllim, BNM shqyrtoi tre opsione:

  • Lejimi i krijimit të bankave të reja islame.
  • Lejimi i institucioneve ekzistuese financiare të krijonin degë të reja për të ofruar shërbime bankare islame.
  • Lejimi i institucioneve ekzistuese financiare të ofronin shërbime bankare islame duke përdorur infrastrukturën dhe degët ekzistuese.

Pas një shqyrtimi të kujdesshëm të faktorëve të ndryshëm, BNM vendosi që opsioni i tretë ishte qasja më e mirë për të përhapur sistemin bankar islam në të gjithë vendin dhe si një mjet për zhvillimin e sistemit bankar islam. Ky opsion u pa si mënyra më efektive dhe efikase për të rritur numrin e institucioneve që ofronin shërbime bankare islame me koston më të ulët dhe brenda një afati sa më të shkurtër. Ai gjithashtu lejoi përdorimin e infrastrukturës ekzistuese të sistemit bankar, përfshirë degët dhe stafin ekzistues, për të ofruar shërbime bankare islame.

Megjithatë, përpara marrjes së një vendimi përfundimtar, BNM u konsultua me një numër juristësh të njohur islamë për të parë nëse një qasje e tillë ishte në përputhje me Sheriatin. Reagimi i marrë ishte shumë pozitiv. BNM mori mbështetje të plotë nga juristët, të cilët e përgëzuan këtë veprim si një hap pozitiv. Arsyetimi: “nëse nuk mund ta zbatosh të gjithën menjëherë, mos e lër pas dore tërësisht,” ishte pika më e fortë që mbështeti këtë politikë.

Në mars të vitit 1993, Banka Qendrore e Malajzisë (BNM) prezantoi Skemën e Bankës Islame (Skim Perbankan Islam – SPI), e njohur më parë si Skema e Bankës pa Interes. Kjo nismë u krijua për t’u dhënë mundësi institucioneve financiare konvencionale të ofrojnë shërbime bankare islame, krahas atyre konvencionale. Fillimisht, tre banka tregtare u përzgjodhën për fazën pilot, dhe deri në fund të vitit 1993, numri i pjesëmarrësve në skemë arriti në 18 institucione bankare. Rreth 22 produkte u konsideruan të mjaftueshme për fillim, ndërkohë që infrastruktura për Tregun Islam të Parave tashmë ishte vendosur dhe ishte funksionale deri në fund të vitit 1993.

Faza e tretë ishte periudha e ngritjes, ku u zbatuan masa të ndryshme për të forcuar sistemin bankar islam. Kjo përfshinte prezantimin e Tregut të Parasë Islam në janar 1994, ndarjen e veçantë të raportimit për operacionet SPI në tetor 1996, hapjen e degëve të plota bankare SPI duke filluar nga viti 1996 dhe harmonizimin e çështjeve të Sheriatit përmes formimit të Këshillit Këshillimor Qendror të Sheriatit pranë BNM në maj 1997.

Aktualisht, Malajzia ndodhet në fazën e ngritjes dhe rritja e sistemit bankar islam po monitorohet nga afër për ta bërë atë më të qëndrueshëm dhe më të fortë. Asetet e sistemit banakr islam janë rritur nga vetëm 2.4 miliardë RM (0.6 miliardë dollarë amerikanë) në vitin 1993 në 29.9 miliardë RM (7.9 miliardë dollarë amerikanë) deri në fund të majit 1999. Depozitat u rritën ndjeshëm nga vetëm 2.3 miliardë RM (0.6 miliardë dollarë amerikanë) në vitin 1993 në 22.9 miliardë RM (6 miliardë dollarë amerikanë), ndërsa financimet u rritën nga vetëm 1 miliard RM (0.3 miliardë dollarë amerikanë) në vitin 1993 në 11.7 miliardë RM (3.1 miliardë dollarë amerikanë) gjatë të njëjtës periudhë. Numri i institucioneve që marrin pjesë në SPI gjithashtu është rritur nga vetëm tre në fazën e nisjes në 54 pjesëmarrës, duke përfshirë 24 banka tregtare, 18 kompani financiare, 5 banka tregtare të mëdha dhe 7 shtëpi zbritjeje. Tregu i Parasë Islam gjithashtu shënoi një rritje të fortë nga vetëm 2.1 miliardë RM (0.6 miliardë dollarë amerikanë) në vitin 1994 në 18.3 miliardë RM (4.8 miliardë dollarë amerikanë) deri në fund të vitit 1998. Titujt e borxhit islam, të cilët janë bërë një veçori e njohur në tregun vendas të borxhit privat, kanë arritur të zënë 20.04% të tregut të përgjithshëm të borxhit PDS, me një shumë të papaguar prej 17.1 miliardë RM (4.5 miliardë dollarë amerikanë) deri në fund të prillit 1999.

Zbatimi gradual ka qenë vendimtar për ta çuar sistemin bankar islam atje ku është sot. Nuk ka qenë qëllimi, veçanërisht në kontekstin malajzian, që të kërkohej një zëvendësim total i sistemit bankar konvencional, pasi një lëvizje e tillë jo vetëm që mund të ishte e paarsyeshme, por gjithashtu mund të mos i përmbushte kërkesat e ekonomisë. Prandaj, duke pasur parasysh nivelin e suksesit, Malajzia, me shumë gjasë, do të vazhdojë me qasjen aktuale për zhvillimin e sistemit banakr islam.

Sigurimi i infrastrukturës së përshtatshme: Gjeneza e strukturës së tanishme financiare islame filloi me ndërtimin institucional që nga viti 1983. Megjithatë, pasi ekzistonte vetëm një bankë islame, struktura nuk ishte e plotë, pasi një sistem bankar duhet të ketë një numër të madh aktorësh, një gamë të gjerë instrumentesh dhe një treg ndërbankar për të siguruar mekanizmin e përputhjes midis njësive me tepricë dhe atyre me mungesë. Disa përbërës të rëndësishëm të infrastrukturës aktuale të sistemit bankar islam në Malajzi mund të përmblidhen si më poshtë:

  • Korniza ligjore, dispozitat ligjore: Kjo realizohet përmes ligjit për sistemin bankar islam të vitit 1983 për bankën islame dhe ligjit për institucionet bankare dhe financiare të vitit 1989 për institucionet bankare SPI.
  • Korniza rregullatore: BNM ofroi kornizën e nevojshme si kërkesat statutore, kërkesat për likuiditet, udhëzimet prudente (si udhëzimet mbi SPI dhe mbi Tregun e Parasë Islam), dhe monitorim të vazhdueshëm të operacioneve të bankës islame dhe të bankave SPI përmes mbikëqyrjes në distancë dhe në terren. BNM gjithashtu ka krijuar një njësi të veçantë brenda bankës për të zhvilluar planifikim strategjik dhe për të formuluar politika për sistemin bankar islam.
  • Zbulimi financiar: Kjo realizohet përmes GP8 (Garispanduan ose ‘Udhëzime’ të lëshuara për bankat për t’i ndihmuar të përmbushin kërkesat rregullatore të BNM). Një model deklarate financiare kërkon që bankat SPI të zbulojnë operacionet e tyre të sistemit bankar islam si pjesë e pasqyrave financiare kryesore. Zbulimi, si pjesë e shënimeve në llogaritë financiare, përfshin bilancin dhe pasqyrën e të ardhurave dhe shpenzimeve të operacioneve të sistemit bankar islam gjatë vitit financiar. BNM po punon gjithashtu ngushtë me Bordin Malajzian të Standardeve të Kontabilitetit për të studiuar standardet e ndryshme kontabël të zhvilluara nga Organizata e Kontabilitetit dhe Auditimit për Institucionet Financiare Islame me seli në Bahrein.
  • Sistemet e pagesave: Vendi tashmë ka një sistem të besueshëm dhe të qëndrueshëm për pagesat, pastrimin dhe zgjidhjen e transaksioneve për të siguruar që procesi i përfundimit të transaksioneve monetare të kryhet në kohën e duhur. Çështja thelbësore në bankimin islam është ndarja e fondeve për të shmangur përzierjen mes fondeve islame dhe atyre konvencionale. Për të lehtësuar një rregullim të tillë, BNM ka kërkuar nga bankat SPI që të hapin dhe të mbajnë llogari të veçanta rrjedhëse dhe pastrimi me Bankën Qendrore. Kjo ka rezultuar që çdo bankë SPI të ketë dy numra llogarie me Bankën Qendrore, përkatësisht një llogari konvencionale dhe një llogari islame. Për më tepër, bankat SPI janë gjithashtu të detyruara të mbajnë llogari të veçanta anëtarësie për transferimin e fondeve dhe pagesat. Sistemi i veçantë i pagesave i krijuar për sistemin bankar islam ka shmangur keqpërdorimet e mundshme në lidhje me regjistrimet e gabuara kontabël nga bankat SPI në raport me operacionet e sistemit bankar islam.
  • Bordi Qendror i Sheriatit: Duke kuptuar se dallimet në interpretimet e Sheriatit mund të mos jenë të shëndetshme për një sistem të ri bankar islam, BNM krijoi Këshillin Kombëtar Këshillimor të Sheriatit në vitin 1997, i cili u pajis me kompetencë të plotë si autoriteti i vetëm për të dhënë mendime dhe vendime në bankimin islam dhe Takaful. Edhe pse banka islame dhe bankat SPI kanë emëruar këshilltarë të Sheriatit për t’i këshilluar në operacionet e përditshme, ato janë të detyruara të referojnë te BNM për çështjet e politikave që lidhen me Sheriatin.

Optimizimi i mundësive të disponueshme: BNM është i mendimit se strategjia më e përshtatshme është të optimizohen mundësitë, veçanërisht ato që lidhen me gamën e gjerë të instrumenteve që tashmë janë të disponueshme në treg. Ndërsa instrumentet tërësisht islame, si llogaritë e investimit mudharaba dhe financimi musharaka, janë universalisht të pranuara dhe të njohura, Malajzia gjithashtu ka instrumente financiare konvencionale që BNM mendon se mund të islamizohen. Ajo që ka bërë Malajzia është së pari identifikimi i elementeve islame dhe jo-islame në një instrument. Më pas, veçoritë jo-islame në instrument janë zëvendësuar me elemente islame. Faturat e pranuara islame dhe instrumentet e tregtueshme janë shembuj të tillë. Përmes kësaj qasjeje, Malajzia ka arritur të rrisë numrin e instrumenteve në kohën më të shkurtër të mundshme. Duke pasur parasysh bollëkun e produkteve bankare të disponueshme në treg, është realiste të përfitohet dhe të optimizohen këto mundësi. Megjithatë, inkurajimi për inovacion mbetet i pranishëm, pasi inovacionet janë ende faktori kyç për të dalluar produktet bankare islame nga ato konvencionale.

Qasja e hapur: Malajzia ka qenë gjithashtu e suksesshme në atë që shkollat e ndryshme të mendimit islam kanë adoptuar një qasje të hapur në lidhje me dallimet në interpretim në fushën e bankës islame. Qëndrimi i Malajzisë është mjaft i thjeshtë. Ai konsiston në respektimin e të gjitha shkollave të njohura të mendimit (medhhebeve) për sa i përket ndryshimeve në opinione. Rregulli i përgjithshëm është të trajtohen të gjitha produktet, përveç atyre që përmbajnë interes, si të lejueshme. Për sa kohë që edhe vetëm një medhheb e njeh një koncept si të pranueshëm nga pikëpamja e Sheriatit, produkti do të klasifikohet si i lejueshëm. Nëse ka ndonjë paqartësi dhe zgjidhja nuk gjendet drejtpërdrejt në Kuran, Sunet, ixhma’ dhe kijas, Bordi Qendror i Sheriatit mund të kryejë ixhtihad. Deri më tani, ky proces ka qenë i qetë, përveç disa rasteve të rralla kur interpretimet malajziane mbi disa çështje të Sheriatit kanë ngritur pikëpyetje nga të tjerët.

Ndërmjetësit financiarë islam jo-bankarë në Malajzi

Ndërmjetësit financiarë islam jo-bankarë mund të ndahen gjerësisht në katër grupe institucionesh si më poshtë:

  • Kompanitë takaful
  • Institucionet e kursimeve
  • Institucionet financiare të zhvillimit
  • Ndërmjetës të tjerë financiarë që ofrojnë shërbime bankare islame, siç janë kompanitë islame të leasingut dhe korporata kombëtare e hipotekave.

Kompanitë takaful (Sigurimi islam): Operacionet takaful rregullohen dhe mbikëqyren nga BNM që nga viti 1988 me emërimin e guvernatorit të BNM-së si drejtor i përgjithshëm i sigurimeve dhe takafulit. Aktualisht ka dy operatorë takaful, përkatësisht Syarikat Takaful Malaysia Berhad (STMB) dhe Takaful Nasional Sendirian Berhad (TNSB), që operojnë gjithsej me 113 zyra Takaful në të gjithë vendin. Në fund të marsit 1999, totali i aseteve të Fondit të Takafulit Familjar dhe të Fondit të Takafulit të Përgjithshëm arriti në 572 milionë RM (150.5 milionë USD) dhe 205 milionë RM (53.9 milionë USD), përkatësisht.

Institucionet e kursimeve: Institucioni më i spikatur islam i kursimeve është Tabung Haxhi. Siç u përmend më lart, Tabung Haxhi konsiderohet institucioni i parë financiar islam në Malajzi, i themeluar me statut në gusht 1969.

Bank Rakyat është një tjetër institucion i rëndësishëm i kreditit bashkëpunues dhe është angazhuar për t’u shndërruar në një bankë bashkëpunuese plotësisht islame. Banka prezantoi veprimtarin bankare islame në vitin 1993 dhe që atëherë, operacionet bankare të Bank Rakyat janë orientuar drejt veprimtarive bankare islame përmes 74 degëve në të gjithë vendin. Të gjitha degët e reja të Bank Rakyat tani ofrojnë vetëm produkte bankare islame, ndërsa degët ekzistuese po shndërrohen gradualisht në degë bankare islame. Bank Rakyat është institucion udhëheqës në ofrimin e shërbimeve islame të pengmarrjes, të njohura gjerësisht si ar-Rahnu, si një bashkëpunim me Fondacionin për Zhvillimin Ekonomik Islamik të Malajzisë.

Institucionet financiare të zhvillimit: Institucionet financiare të zhvillimit (IFZh) janë kryesisht ndërmarrje në pronësi të sektorit publik. IFZh-të që ofrojnë shërbime bankare islame janë Banka Industriale e Malajzisë, Banka e Zhvillimit dhe Infrastrukturës së Malajzisë dhe Banka Bujqësore e Malajzisë; të gjitha ofrojnë këto shërbime përmes degëve të veçanta. Banka e Zhvillimit dhe Infrastrukturës së Malajzisë (BZIM) ofron shërbime bankare islame në formën e fondeve afatmesme dhe afatgjata për të nxitur investimet dhe rritjen industriale, ndërsa banka bujqësore ka zhvilluar një skemë të ngjashme me atë të BZIM. Për më tepër, Banka Industriale e Malajzisë dhe BZIM janë gjithashtu agjenci kombëtare për lehtësitë financiare të Bankës Islame për Zhvillim (BIZh) në Malajzi, në të cilat BIZh u ofron linja kredie të dy bankave për financim direkt dhe për lehtësira financimi tregtar. Në fund të qershorit 1999, totali i financimeve islame të ofruara nga këto tre institucione ishte 164 milionë RM (43.2 milionë USD).

Tregjet financiare islame: Tregjet financiare islame në Malajzi përbëhen nga tregu islam i parave dhe tregu islam i kapitalit. Tregu islam i parave, i prezantuar në vitin 1994, mund të konsiderohet si një nga tregjet më të strukturuara të parasë islame në botë. Ai përfshin tregtimin e letrave me vlerë islame, investimin ndërbankar mudaharaba dhe sistemin islam të pastrimit dhe shlyerjes për bankat tregtare SPI, bankat tregtare SPI, kompanitë financiare SPI të miratuara dhe shtëpitë SPI të zbritjes. Ndër instrumentet e disponueshme në këtë treg janë emetimet e investimeve të qeverisë, faturat e pranuara islame, pranimet e gjelbra të bankierëve, letrat me vlerë të borxhit islam (obligacionet dhe letrat tregtare) dhe instrumentet e tregtueshme islame.

Tregu islam i kapitalit në Malajzi përfshin tregun fillestar të letrave me vlerë, i cili emeton letra të reja islame të qeverisë dhe ofron letra me vlerë islame të korporatave për qytetarët dhe institucionet. Më pas, ekziston tregu dytësor, ku tregtohen letra ekzistuese islame të qeverisë dhe letra me vlerë islame të korporatave, si dhe tregu i aksioneve dhe fondet e përbashkëta. Letrat islame të qeverisë i referohen emetimeve të investimeve të qeverisë (EIQ), të prezantuara në vitin 1983 sipas ligjit të investimeve të qeverisë 1983. Sipas këtij ligji, qeverisë i lejohet të emetojë letra jo me interes për qytetarët bazuar në parimet islame. Meqenëse EIQ-të klasifikohen si aktiva likuide, bankat islame dhe bankat SPI i blejnë këto letra për të përmbushur kërkesat për likuiditet si dhe për të parkuar fondet e tyre të përkohshme të papërdorura. Në fund të majit 1999, totali i EIQ-ve në qarkullim ishte 2 miliardë RM (0.5 miliardë USD).

Letrat me vlerë të borxhit islam (IDS) u prezantuan për herë të parë në vitin 1990 kur një kompani shumëkombëshe emetoi një lehtësi bai’ bithaman axhil prej 125 milionë RM (32.9 milionë USD) për një impiant distilimi. Që atëherë, IDS është bërë gjithnjë e më popullor me përdorimin e koncepteve të ndryshme islame si musharakah, ixharah dhe kardhul hassan. Letrat me vlerë të borxhit islami përfshijnë obligacionet islame afatmesme dhe letrat tregtare islame afatshkurtra.

Tregu i aksioneve islame pasqyrohet nga aktivitetet e ndërmjetësimit të aksioneve, fondet e përbashkëta islame, indeksi islam dhe lista e aksioneve të miratuara nga Sheriati. Sa i përket aktiviteteve të ndërmjetësimit të aksioneve, vendi ka aktualisht një firmë ndërmjetësimi ekskluzivisht islame dhe tre firma të zakonshme që ofrojnë shërbime të ndërmjetësimit të aksioneve islame. Në prill të vitit 1999, Bursa e Aksioneve të Kuala Lumpur-it (KLSE) prezantoi një indeks referues të aksioneve islame për ata që dëshirojnë të investojnë në përputhje me Sheriatin. Indeksi islam i KLSE ndjek aksionet në përputhje me Sheriatin në KLSE, të ndërtuara nga lista e aksioneve të miratuara nga Sheriati e publikuar nga komisioni i letrave me vlerë (SC).

Fondet e përbashkëta: Fondet e përbashkëta janë një grup ndërmjetësish financiarë të specializuar në tregun e kapitalit që u ofrojnë investitorëve të vegjël mundësinë për të bashkuar burimet e tyre në një portofol të larmishëm letrash me vlerë, të cilat menaxhohen dhe zgjidhen nga menaxherë profesionistë të portofolit. Fondi i parë i përbashkët islam filloi në vitin 1993 kur Tabung Ittikal u prezantua nga Arab-Malaysian Unit Trust. Suksesi i këtij fondi hapi rrugën për krijimin e fondeve të tjera të përbashkëta islame dhe, deri në maj 1999, kishte 13 fonde të përbashkëta islame në vend me një madhësi totale fondi prej 3.55 miliardë RM (0.9 miliardë USD).

Ndërmjetësit financiarë islam: Malajzia

Bankat tregtare: Bankat tregtare që marrin pjesë në Skemën e Bankimit Islamik ose SPI (bankat tregtare SPI) përbëjnë grupin më të madh të institucioneve financiare në sistemin bankar islam. Numri i bankave tregtare SPI në fund të qershorit 1999 ishte 24, nga të cilat katër janë në pronësi të huaj, por të inkorporuara në vend. Totali i aseteve të bankave tregtare SPI në fund të majit 1999 ishte RM18.7 miliardë (US$4.9 miliardë), ndërsa depozitat dhe financimi arritën përkatësisht në RM14.5 miliardë (US$3.8 miliardë) dhe RM5.3 miliardë (US$1.4 miliardë). Shërbimet e bankare islame janë të disponueshme në 1,663 degë të bankave tregtare SPI, duke përfshirë 7 degë tërësisht islam.

Kompanitë financiare: Grupi i dytë më i madh i institucioneve bankare në sistemin bankar islam janë kompanitë financiare. Aktualisht (maj 1999), ka 18 kompani financiare që marrin pjesë në SPI (kompanitë financiare SPI). Totali i vlerës së aseteve të kompanive financiare SPI (maj 1999) ishte RM5.1 miliardë (US$1.3 miliardë), ndërsa depozitat dhe financimi arritën përkatësisht në RM4.1 miliardë (US$1.1 miliardë) dhe RM2.3 miliardë (US$0.6 miliardë). Shërbimet bankare islame janë të disponueshme në 820 degë të kompanive financiare SPI, duke përfshirë 3 degë tërësisht islame.

Banka tregtare të investimeve: (Merchant Banks): Bankat tregtare të investimeve si grup janë relativisht të vogla në sistemin bankar islam. Edhe pse ka vetëm 5 banka tregtare SPI, shumica e aktiviteteve të veprimtarive bankare islame dominohen nga dy banka të mëdha tregtare, të cilat përfaqësojnë 93% të aseteve të bankave tregtare SPI. Në fund të majit 1999, totali i aseteve të bankave tregtare SPI ishte RM733 milionë (US$192.9 milionë), ndërsa depozitat dhe financimi arritën përkatësisht në RM238 milionë (US$62.6 milionë) dhe RM438 milionë (US$115.3 milionë).

Shtëpitë e zbritjes: Shtëpitë e zbritjes janë hyrjet e reja në sistemin bankar islam. Ato janë lejuar të marrin pjesë në SPI në dhjetor 1998. Të gjitha shtatë shtëpitë e zbritjes marrin pjesë në SPI dhe fokusohen në operacionet afatshkurtra të tregut të parasë islamik dhe në nënshkrimin/rregullimin e letrave me vlerë të borxhit islam.

Struktura financiare islame në Malajzi

Para se të diskutojmë mjetet dhe instrumentet islame të përdorura nga Tabung Haxhi, mund të jetë e dobishme të kemi një diskutim të shkurtër mbi kuadrin aktual dhe të përgjithshëm të bankave dhe financës islame në Malajzi. Ky përshkrim i peizazhit financiar islam në Malajzi dhe qasjeve të ndërmarra nga autoritetet malajziane do të ndihmojë për të kuptuar mundësitë dhe instrumentet që i janë në dispozicion Th për operacionet e saj të ndryshme.

Përmbledhje

Sistemi financiar islam në Malajzi mund të klasifikohet gjerësisht në: sistemin bankar islam, ndërmjetësit financiarë islamë që nuk janë banka dhe tregjet financiare islame. Sistemi gjithashtu mund të karakterizohet në tre forma të ndryshme si më poshtë:

  1. Institucione financiare plotësisht islame;
  2. Institucione financiare konvencionale me degë të veçanta islame; dhe
  3. Institucione financiare konvencionale me degë të veçanta islame dhe degë bankare plotësisht islame.

Sistemi bankar islam

Sistemi bankar islam përfshin Bank Negara Malaysia (BNM) si bankën qendrore, e cila është pajisur me kompetenca sipas Aktit të Bankave Islame të vitit 1983 dhe Aktit të Bankave dhe Institucioneve Financiare të vitit 1989 (BAFIA). BNM është ngarkuar me rregullimin dhe mbikëqyrjen e operacioneve bankare islame në Malajzi; bankave islame; si dhe bankave tregtare, kompanive financiare, bankave tregtare dhe shtëpive të zbritjes që marrin pjesë në Skemën e Bankave Islame (SPI), që përfaqëson skemat e bankave islame.

Bankat islame: Aktualisht janë dy banka islame që operojnë në Malajzi, përkatësisht Bank Islam Malaysia Berhad (BIMB), e themeluar në vitin 1983 sipas Aktit të Bankave Islame 1983 dhe Bank Muamalat Berhad (BMB), e krijuar nga një bashkim i divizioneve të veprimtarive bankare islame të dy bankave të mëdha konvencionale. Akti i jep BNM-së kompetenca për të mbikëqyrur dhe rregulluar bankat islame, ngjashëm me rastin e bankave të tjera të licencuara. Aktualisht, BIMB operon gjithsej me 80 degë me një staf prej 1,600 vetash. Tabung Haxhi mban afro 30% të aksioneve në Bank Islam Malaysia Berhad.

Banka e dytë islame, Bank Muamalat Malaysia Berhad (BMMB), është formuar së fundmi pas bashkimit të Bank Bumiputra Malaysia Berhad (BBMB) dhe Bank of Commerce Berhad (BOCB) në vitin 1999, i cili solli ndarjen e veprimtarive bankare islame dhe atij konvencional në dy struktura të ndryshme.

Sfidat me të cilat përballen bankat islame

or Banking activity and investment that complies with sharia Flat lay above computer mobile phone pencil and copy space note paper

Industria e bankave islame është rritur me shpejtësi gjatë viteve të fundit. Megjithatë, një shqyrtim i bankave islame dhe industrisë më të gjerë ngre një numër çështjesh.

Para se të kalojmë në diskutimin e çështjeve, më poshtë është një pasqyrë e përgjithshme që mund të shkaktojë disa nga çështjet:

  1. Të gjitha bankat janë themeluar relativisht kohët e fundit. Banka e parë tregtare islame është themeluar në vitin 1973.
  2. Ato ndodhen ose bëjnë biznes kryesisht në vendet e pasura me financa dhe ndoshta nuk janë përballur me problemin real të tërheqjes së depozitave.
  3. Në disa tregje, banka të veçanta funksionojnë në izolim nga sistemi i përgjithshëm bankar përreth tyre.
  4. Strategjia e këtyre bankave në përgjithësi duket të jetë kërkimi i projekteve me kthime të shpejta. Kjo është përmendur posaçërisht si “strategji operacionale” nga njëra prej bankave islame më të vjetra në raportin e saj vjetor aktual. Kjo gjithashtu pasqyrohet nga faktet që investimi në pasuri të paluajtshme është përgjithësisht një nga aktivitetet kryesore të investimeve të këtyre bankave.

Me këto veçori të bankave islame lindin çështjet e mëposhtme:

  1. Mjetet për të tërhequr depozituesit

Deri tani, bankat islame kanë bërë kërkime të thella për të zhvilluar procedura pa interes për të shfrytëzuar fondet e tyre. Megjithatë, ka pasur shumë pak kërkime për të krijuar mjete që tërheqin depozita. Kjo mund të ndodhë sepse ato ende nuk kanë hasur në mungesë depozitash. Por nëse nuk japin vëmendje për të krijuar mjete pa interes që të konkurrojnë me mjetet e depozitave me interes, këto banka ka shumë mundësi të hasin probleme në rritjen e tyre, veçanërisht kur ato operojnë pranë bankave moderne. Deri tani, bankat islame kanë këto lloje depozitash që dallohen nga depozitat në bankat e tjera:

  1. Llogaritë e kursimeve
  2. Llogaritë e investimeve

Për llogaritë e kursimeve, ato nuk janë të detyruara të ofrojnë asnjë shpërblim, sepse shuma e kursimeve është e garantuar dhe mbajtësit e këtyre llogarive nuk mbajnë përgjegjësi për asnjë humbje që pëson banka. Kjo llogari, pra, mund të tërheqë vetëm ata klientë që kanë para për të kursyer, por nuk duan të marrin rrezik dhe gjithashtu nuk janë të interesuar të fitojnë përfitime nga kursimet e tyre. Megjithëse llogaria e investimit ka tërheqjen e një norme më të lartë kthimi se sa norma aktuale e interesit, kjo llogari do të tërheqë vetëm ata persona që kanë para për të kursyer, duan të fitojnë para dhe janë të gatshëm të marrin rrezik.

Për këta dy lloje njerëzish, bankat islame duhet të konkurrojnë me dy institucione:

  • Bankat me bazë interesi.
  • Tregu i aksioneve.

Ka një kategori të tretë njerëzish, pra ata që kanë para dhe duan të fitojnë nga kursimet e tyre pa marrë asnjë rrezik. Kjo është një kategori njerëzish që nuk është e disponueshme për bankat islame.

Performanca e depozitave në disa prej bankave ekzistuese thekson nevojën për zhvillimin e mjeteve efektive për të tërhequr depozita.

Kjo është pavarësisht faktit që banka islame po paguan 6 për qind fitim në llogaritë e kursimeve, të cilat në përgjithësi nuk kanë të drejtë për ndonjë pjesëmarrje në fitimet e bankës. Kjo rritje e ngadaltë në depozita mund të mos pasqyrojë domosdoshmërisht një dështim të bankave islame për të tërhequr depozita, por fakti mbetet që në një shoqëri ku bankat me interes lejohen të ekzistojnë, bankat islame janë në një disavantazh. Mënyra se si ato do të konkurrojnë me sukses bankat me interes nuk është e qartë nga programet e tyre aktuale. Ka pasur shumë diskutime teorike në literaturën për veprimtaritë bankare islame se si të mbrohen depozituesit e llogarive të investimit nga rreziku i humbjeve që mund të pësojë banka. Ekonomistët islamë, në kërkim të një alternative të qëndrueshme ndaj bankave me interes, kanë propozuar një numër skemash, si krijimi i rezervave nga banka gjatë kohëve të mira për të kompensuar humbjet në kohë të këqija ose nisja e një sigurimi të depozitave me mbështetjen e bankës qendrore dhe bashkëpunimin e të gjitha bankave tregtare dhe depozituesve të tyre.

Asnjë nga këto skema nuk është në funksion deri më tani dhe depozituesit në llogaritë e investimit mbeten të ekspozuar ndaj humbjes, nëse një mundësi e tillë ndodh, megjithëse asnjë nga bankat deri tani nuk është përballur me një situatë të tillë.

Një përpjekje në shkallë të gjerë është e nevojshme për të krijuar mjete pa interes (duke shkuar përtej pajisjeve konvencionale) të bankave që mund të tërheqin depozita për bankat islame. Bankat islame ekzistuese do të duhet të bëjnë këtë kërkim jo vetëm në interesin e tyre, por edhe në interesin më të madh të vendeve islame që po islamizojnë shoqëritë e tyre.

  1.  Barrë menaxheriale shtesë për bankat islame

Një tjetër faktor që i vendos bankat islame në një pozitë të pafavorshme në krahasim me bankat me interes është fakti që bankat islame duhet të mbikëqyrin dhe, në disa raste, të menaxhojnë operacionin e projektit që ato po financojnë.

Ky problem është i rëndë në vendet në zhvillim, ku ndërmarrjet tregtare, në përgjithësi, nuk mbajnë llogari të rregullta ose mbajnë grupe të ndryshme llogarish për qëllime të ndryshme.

Prania e këtyre praktikave të gabuara do të rrisë koston e veprimtarive bankare islame. Përveç nëse zhvillohen mjete të sigurta që nuk përfshijnë këto kosto shtesë për bankierët islamë, rritja e aktiviteteve të veprimtarive bankare islame ka gjasa të kufizohet ndjeshëm. Bankat islame kanë hartuar disa rregulla dhe rregullore të rrepta në mënyrë që të përzgjedhin vetëm palë të shëndosha, por këto procedura jo vetëm që i diskriminojnë ato në mënyrë të pafavorshme kundrejt bankave të tjera, por gjithashtu nuk garantojnë që klientët e tyre do të jenë të detyruar të deklarojnë fitimet reale të ndërmarrjes së tyre. Asnjë nga bankat deri tani nuk duket se është përballur me këtë problem, ndoshta sepse ose bankat islame nuk e kanë zgjeruar biznesin e tyre në një masë që ta ndjejnë këtë problem ose sepse deri tani këto banka janë marrë vetëm me pasuri të paluajtshme dhe tregti, ku problemet e tilla menaxheriale mund të mos jenë domethënëse. Kjo është, megjithatë, një çështje që nuk mund të injorohet.

  1. Problemet e huamarrësve të huasë së pastër

“Hua” (huamarrja) ka fituar një rol të rëndësishëm në aktivitetet ekonomike të ditëve të sotme. Përveç huave për nevoja tregtare apo prodhuese, huatë kërkohen edhe për konsum personal ose për nevoja joprodhuese. Bankat islame, me fonde shumë të kufizuara për huatë e tilla, do të injoronin kështu nevojat e një klase të madhe të popullsisë. Duhet të zhvillohen institucione për të përmbushur kërkesën e shoqërisë për hua, veçanërisht për qëllime të mirëfillta konsumi. Më poshtë janë disa mundësi që ia vlen të merren parasysh:

  1. Integrimi i Zekatit dhe Sadakasë me sistemin bankar në mënyrë që të mbështeten depozituesit më të ndjeshëm të bankës, si gratë e veja, të moshuarit, etj., të cilët do të mbështeteshin në bazë të bamirësive ose huave pa interes, sa herë që banka është në humbje ose nuk po gjeneron përfitim të mjaftueshëm. Ekonomistët islamë e kanë diskutuar tashmë këtë mundësi, por ajo nuk ka gjetur mbështetje nga shumica e autorëve. Sipas tyre, kjo duhet të jetë përgjegjësi e shtetit. Edhe pse disa nga bankat islame kanë një fond të zekatit, ende nuk është e qartë se sa të suksesshme do të jenë në përmbushjen e këtyre nevojave të shoqërisë. Prandaj, nisja e një sistemi bankar islam duhet të shoqërohet me zhvillimin e një fondi efektiv të zekatit nga shteti ose banka qendrore.
  2. Financimi i huave tregtare pa interes nga llogaritë e pastërta të kursimeve. Të gjitha bankat islame kanë llogari kursimi që janë të destinuara për depozituesit që nuk duan të mbajnë përgjegjësi për humbjet dhe që kërkojnë garantimin e plotë të shumës së tyre. Këta lloj depozituesish, megjithatë, i japin bankës pëlqimin për të përdorur paratë e tyre. Bankat i përdorin këto para, por nuk janë të detyruara të u japin atyre një pjesë të fitimit në të njëjtën shkallë si depozituesve të llogarive të investimit. Shuma e këtyre depozitave duhet të përdoret detyrimisht për të ofruar hua pa interes për nevojat konsumatore. Meqenëse bankat fitojnë nga përdorimi i këtyre depozitave, atëherë ato fitime duhet të përdoren për të mbuluar subvencionin që përfshihet në huatë pa interes. Meqë banka garanton shumën e plotë të kursimeve për depozituesit, e njëjta mund të kompensohet nga garancia që ofrohet nga huamarrësit. Tërheqja që do të krijojë ofrimi i huasë pa interes për depozituesit në llogaritë e kursimit do të rrisë klientelën e bankave islame në këto llogari.
  3. Zhvillimi i një sistemi të fondeve të komunitetit lokal të operuara nga vetë komunitetet. Institucione të tilla do të mbështesin nevojat për hua të anëtarëve të komunitetit. Këto institucione do të funksionojnë mbi parimin e bashkëpunimit dhe jo mbi baza tregtare. Potenciali për një bashkëpunim të tillë komunitar ekziston shumë në vende si Pakistani. Një sondazh i fundit i opinionit publik në Pakistan tregoi se shumica e popullsisë do të ishte e gatshme t’u japë para hua miqve dhe të afërmve pa asnjë kompensim.* Përpjekjet nga shteti mund të organizojnë institucione të tilla ku bashkëpunimi i njerëzve mund të sigurohet si pjesë e një programi gjithëpërfshirës të sigurisë shoqërore.

Përveç këtyre, nevoja (veçanërisht në Pakistan, ku i gjithë sistemi do të kalojë në veprimtari bankare pa interes) është për një kërkim të thelluar mbi sjelljen e popullsisë kursimtare në përgjithësi dhe kursimtarëve myslimanë në veçanti për të hetuar:

Mënyrat dhe mjetet me të cilat sjellja e tyre mund të modifikohet në përputhje me normat e ekonomisë islame dhe korniza institucionale alternative që mund të plotësojë sistemin bankar islam për të përmbushur të gjitha nevojat e huamarrësve/kursimtarëve.

  1. Problemet e investimeve në projekte me afat të gjatë rritjeje

Është vënë re se bankat islame zakonisht investojnë në projekte me kthime të shpejta. Kjo ndoshta ndodh sepse bankat duhet të paguajnë një fitim të konsiderueshëm çdo vit mbi depozitat dhe nuk mund të përballojnë të mos gjenerojnë fitim për një periudhë kohe nëse po konkurrojnë me bankat me interes. Kjo do të thotë që projektet me afat të gjatë rritjeje nuk ka gjasa të përzgjidhen nga këto banka. Nëse kjo është e vërtetë, atëherë jo vetëm që po ulet efikasiteti afatgjatë i bankave islame në krahasim me bankat e tjera, por do të ndikohet edhe rritja në vendet në zhvillim nëse nuk ka banka që të financojnë projekte të tilla.

Për të kaluar në një sistem pa interes, një nga kërkesat më të rëndësishme do të jetë zhvillimi i një kornize institucionale që mund të ofrojë financim të mjaftueshëm për projektet me afat të gjatë rritjeje dhe për projektet infrastrukturore. Prandaj, themelimi i Bankave të Zhvillimit Islam së bashku me Bankat Tregtare Islame do të bëhet thelbësor gjatë kalimit drejt një ekonomie pa interes.

  1. Nevoja për kërkim teorik

Në përgjithësi besohet se të gjitha çështjet teorike që lidhen me veprimtarit bankare pa interes janë zgjidhur dhe se tani është vetëm çështje praktike. Ky qëndrim, i mbajtur nga të gjitha bankat islame praktikuese (përveç Bankës Islamike të Zhvillimit), është paksa shumë optimist, sidomos kur bëhet fjalë për ndryshimin e sistemit në një vend. Shumica e bankave islame janë private dhe punojnë krahas sistemit bankar me interes. Ka mundësi të vogla që mjetet e veprimtarive bankare islame të krijuara nga këto banka mund të sfidohen. Por kur bëhet fjalë për të drejtuar një sistem nën këshillat e shtetit, ka mundësi të dalin një sërë pyetjesh që duhet të sqarohet nga dijetarët dhe myftitë myslimanë. Disa nga çështjet janë, për shembull:

  • A mund të ngarkohet një tarifë shërbimi për huatë e pastërta? Nëse përgjigjja është po, si duhet të llogaritet kjo tarifë? Cilat kosto direkte dhe indirekte duhet të përfshihen në llogaritjen e kësaj tarife? Si të parashikohet kostoja në të ardhmen pa përfshirë elementin e interesit? Ky është një problem që si Bankat e Zhvillimit Islame ashtu edhe Bankat Komerciale Islame do të duhet të përballen kur të japin huatë e pastra.
  • Si të vendoset një marzh fitimi në tregti, pra, nëse një bankë po ofron para për të blerë disa mallra, duhet apo nuk duhet të ngarkojë asnjë fitim mbi to dhe nëse përgjigjja është po, çfarë duhet të jetë norma e fitimit? Në shumë raste, këto blerje mund të kenë një rrezik humbjeje. Nëse kjo është e vërtetë, a mund të konsiderohet marzhi që bankat ngarkojnë si fitim dhe jo interes?
  • Si duhet të llogaritet qiraja e kapitalit fizik në mënyrë që të mos përfshijë elementin e interesit?

Këto koncepte, ndoshta teorikisht nuk duken të kenë ndonjë problem praktik, por siç u përmend më herët, kur bëhet fjalë për ndryshimin e sistemit tërësisht, këto çështje duhet të zgjidhen paraprakisht.

  1. Përdorimi i medias

Një çështje tjetër e rëndësishme që bankat islame, në përgjithësi, e kanë injoruar deri tani është përdorimi i medias. Edhe vetë myslimanët nuk janë shumë të vetëdijshëm për faktin se sistemi bankar islam po praktikohet në botë. Bankat nuk kanë përdorur kurrë një media efikase për të reklamuar aktivitetet e tyre. Disa raporte kanë dalë në gazetat amerikane për bankat islame, por ato nuk janë të mjaftueshme për një publicitet të duhur të sistemit islam në këtë fushë.

Si operojnë bankat islame

Aty ku praktikat normale bankare nuk bien ndesh me parimet islame, bankat islame kanë adoptuar mjetet dhe procedurat aktuale bankare. Aty ku lind ndonjë përplasje, bankat islame kanë krijuar mjetet dhe procedurat e tyre për të realizuar aktivitetet bankare. Mjetet dhe procedurat e krijuara deri tani janë renditur më poshtë:

  1. Depozitat

Bankat islame pranojnë dy lloje depozitash:

  • depozita që nuk janë të destinuara për investim dhe që marrin formën e llogarive rrjedhëse ose llogarive të kursimit, dhe
  • depozita të destinuara për investim të cilat quhen Llogari Investimi.

Ndërsa llogaria rrjedhëse funksionon në të njëjtën mënyrë si në sistemin bankar tradicional, llogaritë e kursimeve dhe llogaritë e investimeve funksionojnë ndryshe, siç është diskutuar më poshtë:

Llogaritë e kursimit

Kjo është një llogari ku klientët mund të depozitojnë kursimet e tyre. Edhe pse këta depozitues i lejojnë bankat të përdorin paratë e tyre, ata marrin një garanci për marrjen mbrapsht të plotë të shumës së tyre nga banka. Në këtë rast, banka garanton kursimet e tyre por nuk është e detyruar të paguajë ndonjë shpërblim për kursimtarët. Megjithatë, shumica e bankave ende po paguajnë ose një shpërblim në para nga fitimet në fund të vitit financiar, ose po japin disa privilegje për mbajtësit e këtyre llogarive, p.sh. ofrimin e mbështetjes financiare për projekte të vogla, shitjen me këste të mallrave të konsumit ose të mallrave të prodhuesve, shpërndarjen e dhuratave etj. Këto shpërblime janë diskrecionale dhe jo të detyrueshme dhe paguhen vetëm nëse banka ka fitime të konsiderueshme. Megjithatë, këto llogari u panë se tërhiqnin depozita relativisht shumë të pakta, por disa nga Bankat Islame (si Kuwait Finance House dhe Dubai Islamic Bank, për shembull) po jepnin një fitim të rëndësishëm (nga 5 deri në 6 për qind) për këto llogari. Për llogari që nuk përballen me ndonjë rrezik, një fitim i tillë nuk është i kuptueshëm. Pa u përballur me ndonjë rrezik humbjeje, si mund të ndajnë fitimin? Llogaritë e kursimit ndajnë fitimin neto të bankës sipas një përqindjeje të rënë dakord.

Llogaritë e investimit

Këto llogari investimi mund të jenë të dy llojeve:

  • Llogari me autorizim, dhe
  • Llogari pa autorizim.

Në llogaritë me autorizim, mbajtësi i llogarisë i jep autorizim bankës që të investojë këto para në ndonjë nga projektet e saj. Pas përfundimit të një periudhe të caktuar, mbajtësi i llogarisë do të marrë fitimin. Në rastin e llogarive të investimit pa autorizim, mbajtësi i llogarisë mund të zgjedhë ndonjë projekt të veçantë për investimin e parave të depozituara prej tij. (Mbajtësi i llogarisë mund ose jo të specifikojë periudhën e depozitimit.) Banka do t’i japë mbajtësit të llogarisë pjesën e tij nga fitimi i atij projekti të veçantë që është zgjedhur prej tij, sipas një përqindjeje të rënë dakord. Nëse llogaritë e investimit hapen për një periudhë të caktuar, klienti nuk lejohet të tërheqë paratë e tij përpara mbarimit të periudhës së specifikuar. Nëse e bën këtë, klienti ose nuk ka të drejtë të marrë pjesë fare në fitim, ose mund të ketë të drejtë të marrë një fitim të ulur, në varësi të kohëzgjatjes së depozitës në bankë. Këto skema depozitash të bankave islame kanë arritur të tërheqin një numër të konsiderueshëm depozituesish. Raporti vjetor aktual i Kuwait Finance House tregon se numri i mbajtësve të llogarive të tyre ka arritur në mbi 20,000 brenda një periudhe 2-vjeçare, duke e tejkaluar parashikimin e tyre të bazuar në trendin e depozitave të bankave të tjera me interes që ishin themeluar në Kuvajt. Shuma e depozitave në këto llogari ka treguar një rritje edhe më të madhe. Gjatë vitit 1979, numri i llogarive të kursimit në bankën e tyre u rrit me 255 për qind, ndërsa shumat e depozitave në këto llogari u rritën me 377 për qind. Edhe bankat e tjera islame kanë treguar një rritje të konsiderueshme në depozitat e tyre. Depozitat në katër bankat kryesore islame që kanë qenë në funksion për më shumë se dy vjet, kanë arritur tani në një nivel prej më shumë se 500 milionë dollarësh amerikanë. Këto depozita shënuan një rritje prej rreth 150 për qind gjatë vitit 1979, që është një rritje e konsiderueshme kur krahasohet me rritjen e depozitave të bankave me interes të së njëjtës kohë që operojnë në të njëjtat zona.

Llogaritë e investimit janë përgjithësisht të njohura në këto banka. Llogaritë e kursimit janë po aq të njohura vetëm në ato banka ku këto llogari kanë të drejtë të ndajnë fitimet e bankës. Aty ku llogaritë e kursimit nuk kanë të drejtë të ndajnë fitimet, depozitat në këto llogari janë të papërfillshme.

  1. Aktivitetet e investimit

Meqenëse banka nuk mund të fitojë interes duke huazuar para, bankat islame duhet të kryejnë investime për të gjeneruar fitim jo vetëm për vetë bankën, por edhe për depozituesit në llogaritë e investimit. Procedurat e investimit të bazuara në parimet islame janë si më poshtë:

Musharkah (Pjesëmarrje në kapital)

Bankat dhe klientët e tyre bien dakord të bashkohen në një pjesëmarrje të përkohshme (jo shumë ndryshe nga koncepti i një sipërmarrjeje të përbashkët) për të realizuar një operacion të caktuar brenda një periudhe të rënë dakord. Të dyja palët kontribuojnë në kapitalin e operacionit (ku përfshihen asetet, ekspertiza teknike dhe menaxheriale, kapitali qarkullues etj.) në përmasa të ndryshme dhe bien dakord të ndajnë fitimin neto sipas përqindjeve të rëna dakord paraprakisht. Nuk ka ndonjë formulë të përcaktuar për ndarjen e fitimit dhe çdo rast trajtohet veçmas. Operacionet e realizuara sipas kësaj metode mund të zgjasin nga disa javë deri në disa vite. Në operacionet afatmesme dhe afatgjata, mund të bihet dakord për një formë të vetëshlyeshme të pjesëmarrjes; me anë të së cilës pronësia e të gjithë projektit apo operacionit mund t’i kalojë partnerit (klientit). Banka, ndërkohë, do të ketë marrë pjesën e saj të fitimeve të rëna dakord. Banka mund të marrë pjesë edhe përherë në ndonjë ndërmarrje tregtare, ndërtim, fabrikë apo aktivitet bujqësor deri në likuidimin e firmës, ose mund të marrë pjesë përkohësisht duke premtuar të tërheqë pjesën e saj duke ia shitur partnerëve (dhe partnerët gjithashtu premtojnë njësoj), duke i paguar bankës shumën menjëherë ose me këste sipas marrëveshjes së ndërsjellë ndërmjet tyre. Kjo procedurë po aplikohet gjithashtu edhe në disa aktivitete të tjera përveç projekteve investuese. Disa nga këto aktivitete janë:

  1. Letra krediti. Nëse importuesi nuk arrin të paguajë shumën e plotë të letrës së kreditit në momentin e dorëzimit të mallrave, banka nuk do t’i ngarkojë atij interes për shtyrjen e pagesës, por në vend të kësaj, do të marrë pjesë në fitimet e importuesit sipas një përqindjeje të dakorduar më parë. Disa banka islame, megjithatë, nuk marrin asgjë nëse shuma paguhet e gjitha në kohën e dorëzimit.
  2. Blerja e pronës ose pasurive të paluajtshme. Banka mund të ofrojë hua për blerje të tilla mbi bazën e musharkah. Banka do të vlerësojë qiranë ose të ardhurat vjetore nga prona ose pasuria e paluajtshme dhe do ta ndajë atë në përpjesëtim me nivelin e financimit dhe sipas kushteve të dakorduara më parë. Me kalimin e kohës, ndërsa klienti paguan këstet e kredisë, pjesa e bankës në të ardhurat do të ulet derisa e gjithë prona t’i kalojë klientit.

Mudarabah ose Kiradh (Agjencitë)

Në këtë procedurë investimi, banka kontribuon me gjithë financimin (dhe klienti kontribuon vetëm me përpjekjet e tij menaxheriale ose punën) dhe merr një përqindje të dakorduar të fitimit të realizuar. Si në mudarabah ashtu edhe në musharakah, të dyja palët mund të fitojnë në varësi të performancës reale të operacionit. Në kontratën mudarabah, megjithatë, mudarib (partneri që ofron përpjekjen e tij) nuk humbet asgjë përveç punës së tij (meqë kapitali nuk është i tij) në rast të një humbjeje financiare që rezulton nga kushte normale të biznesit. Banka që ka financuar kapitalin mban të gjithë rrezikun financiar. Ky rrezik financiar e justifikon bankën të kërkojë pjesën e saj në fitim. Klienti, megjithatë, mbahet përgjegjës për humbjen e kapitalit nëse kjo ndodh për shkak të neglizhencës ose veprimit të qëllimshëm të tij. Për t’u mbrojtur nga kjo, banka mund të kërkojë një garanci nga klienti.

Murabaha

Kjo është një procedurë ku një partner i drejtohet bankës që të blejë për të disa artikuj (qoftë një mall apo diçka tjetër) dhe ai bie dakord të paguajë bankën më vonë, pas përmbushjes së blerjes, me një përqindje të dakorduar fitimi. Për të shmangur çdo element interesi, një nga bankat përcakton që marrëveshja mes bankës dhe partnerit dhe vetë blerja nuk përbëjnë ndonjë detyrim ligjor (sipas Sheriatit) për partnerin që të blejë. Prandaj, rreziku mbetet tek banka. Derisa partneri të përmbushë premtimin fillestar për “riblerjen” e mallit, rreziku mbetet i bankës, gjë që justifikon fitimin. Megjithatë, ekziston gjithashtu praktika e financimit me një shtesë çmimi dhe me detyrimin që blerësi të blejë mallin. Ky lloj operacioni përdoret më shpesh në tregtinë e jashtme dhe transaksionet afatshkurtra për blerjen e lëndëve të para etj., për ndërmarrjet industriale.

Bai Salam (Shitje me dorëzim të mëvonshëm)

Banka blen disa mallra me dorëzim të mëvonshëm dhe paguan menjëherë koston, ose shet disa mallra me dorëzim të mëvonshëm dhe merr koston menjëherë. Në këtë shitje, kostoja e mallrave përcaktohet dhe paguhet paraprakisht, por dorëzimi i mallrave të shitur shtyhet deri në një periudhë të caktuar. Po ashtu, vendi i dorëzimit, shpenzimet dhe sasia e mallrave të shitur duhet të përcaktohen dhe të jenë të qarta, pasi janë kushte për një shitje të tillë.

Leasing ose qiraja e kapitalit fizik/pajisjeve

Në këtë rast, banka blen një kapital fizik/pajisje dhe ia jep me qira klientit të saj. Kjo procedurë mund të shndërrohet në një procedurë me qira të reduktuar, ku klienti, duke paguar çdo vit një këst të vlerës së pajisjes/kapitalit fizik, redukton qiranë, derisa e gjithë pajisja të bëhet pronë e tij dhe qiraja të eliminohet.

Këto mjete investimi janë projektuar teorikisht për t’u zbatuar në të gjitha sektorët e ekonomisë, por në praktikë është vërejtur se aktivitetet investuese janë përqendruar vetëm në sektorët e pasurive të paluajtshme dhe tregtisë. Shtëpia Financiare e Kuvajtit gjatë dy viteve të funksionimit të saj është përqendruar në pasuri të paluajtshme. Kjo përbënte 100 për qind të investimeve të tyre në vitin 1978 dhe 94 për qind në vitin 1979. Kjo përfshinte ndërtesa banimi të dhëna me qira. Në mënyrë të ngjashme, Banka Islame e Dubait e përshkroi strategjinë e saj operacionale si “të preferojë projekte që japin kthime të shpejta”.

Teorikisht këto banka gjithashtu duhet të investojnë në projekte afatgjata dhe afatmesme, por praktikisht shumica e investimeve të tyre janë afatshkurtra, ndoshta për shkak të prirjes mbizotëruese në tregjet lokale (në Lindjen e Mesme).

Mudarabah është forma më e njohur e investimit nga bankat islame. Në përgjithësi, është vërejtur që bankat arrijnë të bëjnë një fitim prej 10 deri në 14 për qind nga aktivitetet e tyre investuese.

  1. Obligacionet dhe letrat me vlerë

Obligacionet El-Mukardha

Ky mjet përdoret kur nevojitet një shumë e madhe për një projekt të madh. Obligacionet përfaqësojnë pjesëmarrje në fitimet e projektit. Një pjesë e obligacionit mund të reduktohet në të njëjtën mënyrë siç reduktohet pjesëmarrja në rastin e Mudarabah, Musharakah ose Qiradhjes. Dy grupe të reja bankare jordaneze po punojnë mbi një skemë për të lëshuar “Obligacione të të Ardhurave” për të financuar projekte që po ndërtohen nga Ministria e Vendit për Vakfet Islame dhe Çështjet Fetare. Këto obligacione dallohen nga obligacionet e zakonshme për faktin se nuk ofrojnë asnjë kthim të garantuar apo të fiksuar për investitorët. Mbajtësit e obligacionit do të marrin një përqindje të fitimeve të projektit që obligacionet po financojnë. Baza e këtij obligacioni është një kontratë pjesëmarrjeje, përmes së cilës një ose më shumë partnerë me paratë e tyre (pronarët përfitues) dhe një tjetër me përpjekjet e tij (pjesëmarrësi) bashkohen për të fituar nga një tregti Hallall. Fitimet ndahen midis tyre sipas një përqindjeje të dakorduar.

Letrat me vlerë islame (Çertifikatat Mudarabah)

Këto janë të ngjashme në natyrë me obligacionet islame dhe kanë të njëjtën bazë siç u përshkrua më sipër. Letrat me vlerë islame, megjithatë, nuk lëshohen për ndonjë projekt të caktuar. Në vend të kësaj, krijohet një kompani Mudarabah (pjesëmarrjeje). Kjo kompani lëshon një çertifikatë që është një dëshmi për paratë e pranuara dhe një garanci nga Kompania Mudarabah për të rimbursuar të ardhurat e kompanisë, nëse ka, për mbajtësin e çertifikatës në datën e maturimit dhe sipas shumës me të cilën ka marrë pjesë. Këto çertifikata, natyrisht, mbajnë elementin e rrezikut të humbjeve, nëse ka.

Kompania Mudarabah do të investojë pastaj të gjitha paratë që merr në ndërmarrje lokale ose ndërkombëtare, në të cilat është kusht që nuk duhet në asnjë mënyrë të jenë në kundërshtim me rregullat e Sheriatit Islam. Me ndihmën e një grupi të përzgjedhur afaristësh ndërkombëtarë me përvojë në fushën e investimeve dhe nën mbikëqyrjen e dijetarëve kryesorë të Sheriatit, Kompanitë Islame të Investimeve kanë përgatitur forma të ndryshme për Çertifikatat Mudarabah.

  1. Huatë

Çertifikatat e huasë

Këto janë certifikata përmes të cilave një Kompani Mudarabah pranon Huatë Islame me afat maturimi të përcaktuar, por që nuk përfshijnë, në asnjë mënyrë, pjesëmarrje në fitime apo humbje. Çertifikata është e përshtatshme për ata myslimanë që nuk duan të marrin rrezik investimi, por janë të gatshëm të lejojnë përdorimin e parave të tyre për përfitimin dhe investimin në komunitetin islam. Këtu huadhënësi mysliman shmang interesim dhe merr pjesë në mënyrë pozitive në një mision kolektiv islam që synon përhapjen e ekonomisë islame dhe, mbi të gjitha, përhapjen e fjalës së Allahut.

Rimbursimi i këtyre huave, megjithatë, ka përparësi dhe shuma e tyre është e garantuar.

Investitorët publikë kanë mundësinë të kombinojnë të dy portofolët (Çertifikatën Mudarabah dhe Çertifikatën e Huasë) sipas dëshirës së tyre për investim dhe prirjes së tyre ndaj rrezikut.

Huatë bamirëse

Këto hua ofrohen nga bankat dhe qëllimi i tyre është të prodhojnë përfitime ose për publikun e gjerë ose për bamirësi. Nuk ka interes ose përfitim në këto hua. Megjithëse ekziston një mundësi për të vendosur një tarifë shërbimi për të mbuluar kostot e dhënies së huasë, asnjë bankë nuk e aplikon këtë tarifë përveç Bankës Islame të Zhvillimit në Xhedeh. Të gjitha bankat tregtare ofrojnë hua pa asnjë tarifë nëse kanë parashikuar një formë të tillë huaje.

Tarifa e shërbimit, kur aplikohet në një hua, pretendohet të jetë e ndryshme nga interesi me argumentin se nuk është një përqindje fikse e huasë, por një shumë absolute që llogaritet duke përllogaritur kostot reale të ofrimit të huasë.

Deri më tani, bankat islame nuk janë të prira të ofrojnë këto hua. Vetëm Bankat Islame të Zhvillimit po ofrojnë hua të tilla për projekte sociale dhe infrastrukturore. Megjithatë, bankat tregtare kanë treguar gatishmëri për të ofruar hua personale jo-produktive pa asnjë tarifë pasi të jenë vendosur mirë dhe të kenë grumbulluar fonde të mjaftueshme. Kriteri për dhënien e këtyre huave do të bazohet në:

  1. Natyra e nevojës për të cilën kërkohet huaja.
  2. Besueshmëria e klientit ndaj bankës.

Kështu, një klient i vjetër i bankës që kërkon hua për arsimimin e djalit të tij do të ketë përparësi ndaj një klienti të ri që kërkon hua për të blerë një kondicioner.

Huatë Afatshkurtra
Për të përmbushur kërkesat për hua/kredi afatshkurtra të ndërmarrjeve, bankat kanë mundësinë të ofrojnë hua të tilla pa interes ose ndonjë tarifë tjetër. Megjithatë, edhe kjo praktikë nuk është shumë e përhapur. Kriteret teorike për dhënien e këtyre huave janë:

  • Nevojat specifike për kredi të firmës.
  • Përparësia sociale që lidhet me ndërmarrjen.
  • Natyra e garancisë ndaj huasë.
  • Nëse kërkuesi i kredisë ka marrë gjithashtu hua afatgjata nga banka për të njëjtën ndërmarrje.
  • Mesatarja vjetore, mujore ose javore e bilancit të aplikuesit në llogarinë rrjedhëse në të njëjtën bankë.

Në përgjithësi, bankat nuk e inkurajojnë klientin të kalojë mbi shumën e disponueshme në llogarinë e tij. Në raste të veçanta, kjo mund të lejohet me përcaktimin e një date maksimale për të rregulluar shumën e tërhequr. Nuk ngarkohet asnjë interes apo shpenzim mbi këto hua. Kjo trajtohet si kard-hasanah (hua bamirëse).

Letrat e këmbimit

Letrat e këmbimit trajtohen gjithashtu sipas parimeve të Mudarabah. Paraja ofrohet kundrejt letrës së këmbimit me kushtin e pretendimit për fitimet nga shitja e mallrave. Një hua pa interes mund të jepet gjithashtu. Nuk lejohen asnjë lloj zbritje në asnjë prej rasteve.

  1. Sigurimi dhe garancia

Sigurimi kooperativ

Disa banka po merren me sigurimin si një biznes të dytë të organizatës së tyre. Ky sigurim është një lloj sigurimi kooperativ. Parimi është që të gjitha humbjet duhet të mbulohen nga pjesëmarrësit në një bazë kooperative. Pjesëmarrësit, megjithatë, do të ndajnë fitimin që lind nga investimi i primeve. Ky parim aplikohet edhe në sigurimin e jetës. Procedura është që të gjithë pjesëmarrësit (mbajtësit e politikave) në maturimin e politikës së tyre marrin të gjithë shumën që kanë paguar si prime, plus pjesën që u takon nga fitimi. Nëse një mbajtës politike vdes para maturimit të politikës së tij, ai merr të gjithë shumën që ka paguar si prime, plus pjesën nga fitimet, si dhe shumën e mbetur të politikës, që do të kontribuohet nga të gjithë pjesëmarrësit e tjerë. Pjesëmarrësit kontribuojnë jo vetëm si pjesë e detyrimit të tyre social, por gjithashtu sepse ata do të përfitojnë nga i njëjti trajtim.

  1. Fitimi i bankave islame

Të gjitha bankat islame po mbajnë një nivel të kënaqshëm fitimprurësie. Shkalla e fitimit mbi kapital është nga 9 për qind deri në më shumë se 20 për qind. Ky nivel krahasohet në mënyrë të ngjashme me bankat e bazuara në interes në zonat e tyre. Për depozitat e investimit, fitimet janë paguar me një shkallë prej 8 deri në 15 për qind.

  1. Marrëdhënia me bankat e tjera

Bankat islame po bëjnë biznes edhe me bankat e tjera në vendet e tyre, duke u bazuar rigorozisht në parimet islame. Funksionimi i bankave islame ka lënë një ndikim edhe te bankat e tjera, madje edhe në vendet jo-muslimane, veçanërisht në Evropë, të cilat tani po hartojnë mënyra dhe mjete për të bërë biznes me bankat islame.

 

Operacionet e bankave islame

Bankat islame bazohen në disa parime themelore që përcaktojnë mënyrën e funksionimit të tyre. Këto parime janë të lidhura ngushtë me mësimet dhe rregullat e Islamit dhe synojnë të ofrojnë një sistem bankar që është i ndershëm, i drejtë dhe që i përgjigjet kërkesave të shoqërisë, pa cenuar asnjëherë parimet fetare. Parimet kryesore të veprimtarisë bankare islame janë:

  1. Ndalohet interesi në të gjitha llojet e transaksioneve – Ky është një nga rregullat më të rëndësishme, ku çdo lloj interesi është i ndaluar, duke përfshirë edhe çdo formë tjetër fitimi që vjen nga pagesat e interesit. Kjo ndalim bazohet në mësimet e Kur’anit dhe Haditheve.
  2. Angazhimi në aktivitete biznesi dhe tregtie mbi bazën e fitimeve të drejta dhe legjitime (Hallall) – Bankat islame mund të investojnë në aktivitete të cilat janë të përputhshme me mësimet islame, dhe duhet të jenë të ndershme dhe transparente në mënyrën si realizojnë fitime.
  3. Dhënia e Zekatit – Bankat islame inkurajojnë dhe mbështesin ndihmën ndaj nevojtarëve përmes dhënies së Zakah, një formë e detyrueshme të dhurimit në Islam për ata që janë në gjendje të japin.
  4. Ndalohet monopoli – Në Islam, krijimi i monopoleve dhe pastrimi i pasurive me metoda të padrejta është i ndaluar. Bankat Islame mbështesin konkurrencën e ndershme dhe kërkojnë që aktivitetet ekonomike të zhvillohen në një mjedis të drejtë dhe të hapur.
  5. Bashkëpunimi për dobinë e shoqërisë dhe zhvillimin e të gjitha aspekteve Halale të biznesit, tregtisë dhe investimeve – Bankat Islame i japin përparësi aktiviteteve që kontribuojnë në zhvillimin e shoqërisë dhe që respektojnë parimet e Islamit, duke promovuar investime që janë të përshtatshme për të mirën e përbashkët dhe për zhvillimin e qëndrueshëm të ekonomisë.

Në këtë kontekst, Bankës Islame të Zhvillimit, e cila është banka e vetme e këtij lloji që operon në qytetin e Xhedeh, i janë dhënë objektiva të ngjashme. Megjithatë, aktivitetet e kësaj banke janë më shumë të orientuara drejt realizimit të projekteve zhvillimore për shtetet anëtare, duke kontribuar në zhvillimin ekonomik dhe social të tyre. Sipas marrëveshjes së Bankës Islame të Zhvillimit, ajo ka si qëllim të përmirësojë kushtet ekonomike dhe shoqërore të shteteve anëtare, si individualisht ashtu edhe në bashkëpunim, duke e zbatuar gjithmonë sistemin e Sheriatit, që është një udhëzim i Islamit.

 

Raporti i përkohshëm mbi eliminimin e interesit

Paneli i ekonomistëve dhe bankierëve, pas përfundimit të punës së tij për prezantimin e Zakatit dhe Ushrit, u kërkua të japë përparësi shqyrtimit të mënyrave dhe mjeteve për eliminimin e interesit nga sistemi financiar i vendit. Paneli ka mbajtur tashmë një numër takimesh për të shqyrtuar këtë çështje. Ai ka qenë kryesisht i angazhuar në detyrën e hulumtimit të rregullimeve alternative financiare, ku, nga njëra anë, do të eliminoheshin të gjitha gjurmët e interesit, ndërsa, nga ana tjetër, kërkesat e shumta financiare të ekonomisë do të vazhdonin të përmbushen pa shkaktuar çrregullime. Terreni i mbuluar deri tani nga paneli sigurisht ka vënë në lëvizje procesin e kristalizimit të ideve që mund të jenë frytdhënëse. Nënkomiteti i bankierëve i panelit ka paraqitur një plan të detajuar për eliminimin e interesit nga sistemi bankar komercial. Kjo ka ofruar një bazë të vlefshme për diskutimet e panelit mbi këtë temë. Puna ka vazhduar në mënyrat dhe mjetet për eliminimin e interesit nga komponentët e tjerë të sistemit financiar. Në bazë të diskutimeve të tij deri tani, paneli ka arritur në përfundimin se, megjithëse ende nuk është në gjendje të dorëzojë setin e plotë të rekomandimeve të tij lidhur me eliminimin e interesit, ai duhet të bëjë një Raport të Përkohshëm për Këshillin e Ideologjisë Islame që përmban rekomandimet e tij të para mbi këtë temë.

Paneli është në pajtim të plotë që interesi nuk ka vend në një ekonomi islame. Megjithatë, ai është i vetëdijshëm për faktin se interesi është thellësisht i ngulitur në sistemin ekzistues ekonomik dhe eliminimi i tij sigurisht që do të ngrejë probleme të mëdha kompleksiteti. Sipas mendimit dhe praktikës ekonomike të zhvilluar në botën perëndimore, interesi është element kryesor i sistemit financiar modern. Fatkeqësisht, megjithëse Islami ndalon interesin, ekonomitë e të gjitha vendeve myslimane aktualisht operojnë në bazë të interesit. Mendimi islam gjithashtu ka mbetur pothuajse i fjetur në fushën e parave dhe bankave për shekuj, kështu që ka shumë pak literaturë të disponueshme mbi të cilën paneli mund të mbështetet në punën e tij lidhur me një sistem ekonomik pa interes. Disa eksperimente me bankat pa interes që po bëhen në disa shtete myslimane janë shumë të kufizuara në përmasat e tyre për të qenë të ndihmuese në formimin e një sistemi të plotë ekonomik dhe financiar pa interes. Prandaj, paneli mendon se masat për eliminimin e interesit nga sistemi ekonomik duhet të pasojnë një studim të thellë dhe të hollësishëm të të gjitha problemeve të përfshira, dhe duhet të shmangen veprime të nxituara në këtë fushë tepër delikate.

Paneli dëshiron të theksojë se ndalimi i interesit është pjesë e sistemit të përgjithshëm të vlerave të Islamit. Përbërësit më të rëndësishëm të rendit socio-ekonomik islam janë ndershmëria, puna e palodhur, llogaridhënia ndaj Zotit, respektimi i të drejtave të njëri-tjetrit dhe”Adi”, procesi i Islamizimit, i cili do të ketë si pjesë thelbësore eliminimin e gradual dhe të renditur të interesit, do të duhet të mbështetet nga përpjekje reformuese për ndërtimin e moralit dhe eliminimin e vlerave të gabuara të jetës të fituara nga një kontakt i gjatë me një sistem ekonomik dhe shoqëror jo-islam.

Duke marrë parasysh kompleksitetin e detyrës dhe teksturën e tanishme morale të shoqërisë, paneli rekomandon një qasje të kujdesshme në çështjen e eliminimit të interesit. Paneli ka marrë në konsideratë me kujdes disa zona të përzgjedhura ku mund të fillohet një program i fazuar për eliminimin e interesit, dhe është rënë dakord që, si hap i parë, interesi mund të eliminohet nga operacionet e Trustit të Investimeve Kombëtare (N.I.T.) dhe Korporatës së Investimeve të Pakistanit, si dhe nga financimi i strehimit i siguruar nga Korporata e Financimit të Ndërtimit të Shtëpive dhe bankat pakistaneze. Detajet se si mund të bëhet kjo janë dhënë në pjesën më poshtë të këtij Raporti.

Specifikimi i zonave nga të cilat mund të eliminohet interesi për të filluar është mbështetur në një numër konsideratash. Duke rekomanduar eliminimin e interesit nga operacionet e N.I.T., Paneli është udhëhequr kryesisht nga konsiderata që, në fazën e parë të eliminimit gradual të interesit, njerëzit duhet të sigurohen me një mjet investimi në të cilin mund të investojnë kursimet e tyre pa asnjë pengesë fetare. Ndër institucionet e tjera financiare, I.C.P. është përzgjedhur sepse një pjesë e mirë e operacioneve të saj është edhe tani pa interes, kështu që eliminimi i plotë i interesit nga operacionet e saj mund të realizohet me vonesën më të vogël të mundshme. Për më tepër, për shkak të natyrës së funksioneve të saj, I.C.P. është një institucion që do të ngarkohet me përgjegjësi më të mëdha në një sistem pa interes, dhe prandaj është e përshtatshme që ajo të fillojë të pajiset për këtë qëllim me sa më shumë shpejtësi. Duke rekomanduar heqjen e interesit nga financimi i strehimit, paneli kërkon të përmbushë një nevojë themelore të njerëzve në bazë pa interes dhe të pastrojë një sektor të madh të ekonomisë nga interesi.

Paneli dëshiron të theksojë se kalimi drejt një sistemi pa interes do të kishte qenë një problem më pak i ndërlikuar nëse ekonomia do të ishte më e qëndrueshme dhe dinamike. Për arsye tashmë të njohura, fitueshmëria e industrisë është prekur negativisht gjatë viteve të fundit. Të ardhurat reale nga aksionet kanë qenë mjaft të ulëta. Nga ana tjetër, për shkak të situatës inflacioniste dhe normës të ulët të kursimeve kombëtare, normat e interesit në ekonomi janë rritur vazhdimisht. Kështu, institucione si N.I.T. dhe I.C.P. (Investment Corporation of Pakistan) të cilat normalisht duhet të merreshin kryesisht me aksione, ishin të detyruara të merrnin në portofolin e tyre tituj me interes për të mbajtur një rendiment mjaft tërheqës për investitorët e tyre. Pavarësisht kësaj, qeveria ishte e detyruar të garantonte një kthim minimal për Njësitë N.I.T. për të ruajtur interesin e investitorëve. Eliminimi i instrumenteve me interes nga portofoli i N.I.T. do të përfshinte një ulje të të ardhurave të tij, të cilën do të duhej ta kompensonte një shtesë në subvencionin nga qeveria, përderisa sistemi i interesit të vazhdojë të funksionojë në pjesën tjetër të ekonomisë.

Ndërsa bëhet kalimi në një sistem pa interes, do të jetë e nevojshme të sigurohet që proceset e kursimit dhe investimit të mos pengohen dhe shpërndarja e burimeve të investimeve të jetë optimale, duke marrë parasysh plotësisht mungesën e kapitalit. Paneli mendon se ndërsa sistemi pa interes zhvillohet, do të kërkohet krijimi i instrumenteve të reja financiare për të zëvendësuar titujt ekzistues me interes. Në këtë kontekst, duhet t’i kushtohet menjëherë vëmendje zëvendësimit të obligacioneve me një instrument financiar që është në përputhje me Sheriatin. Kompanitë kanë nevojë për financim për periudha të ndryshme dhe, prandaj, përveç kapitalit, ato duhet të mundësohen të mbledhin kapital për një periudhë specifike kohe. Paneli është i mendimit se Çertifikatat e Pjesëmarrjes në Fitim/Humbje për periudha fikse mund të zëvendësojnë obligacionet. Për shkak të thjeshtësisë, këto çertifikata janë titulluar si Çertifikata të Pjesëmarrjes për Periudha në seksionin vijues të Raportit.

Masat që duhet të merren për eliminimin e interesit nga operacionet e N.I.T. dhe I.C.P. dhe nga financimi i strehimit janë të shënuara më poshtë:

Trusti i investimeve kombëtare (njësitë)

Trusti i investimeve kombëtare (njësia) u krijua në vitin 1962 kryesisht për të mobilizuar dhe bashkuar kursimet e vogla të familjeve përmes shitjes së njësive dhe për t’i investuar ato për investime produktive në sektorin e korporatave. N.I.T. shet dy lloje Njësish, të quajtura Njësitë e Regjistruara dhe Njësitë me Portofol. Të dy llojet e Njësive mund të likuidohen në çdo kohë. Megjithatë, ndërsa të parat mund të realizohen vetëm përmes agjentëve të autorizuar të Trustit, të dytat janë të transferueshme lirisht. Të ardhurat e N.I.T. përbëhen pjesërisht nga dividendët mbi aksionet e tij të korporatave dhe pjesërisht nga interesat mbi titujt e tij të qeverisë dhe obligacionet e korporatave. Po ashtu, ai fiton interes për balancat që mbajti me bankat komerciale në formën e depozitave të fikse. Një burim tjetër i të ardhurave të tij janë fitimet kapitale të realizuara nga shitja e aksioneve në bursë nga koha në kohë. Të ardhurat totale nga të gjitha këto burime, të përshtatura për kostot operative, shpërndahen çdo vit ndërmjet mbajtësve të Njësive Nga të dhënat e mësipërme, do të vihet re se në thelb norma e kthimit të investimit në Njësitë e N.I.T. nuk është fikse, por variabël, duke u bazuar në nivelin e të ardhurave neto të fituara gjatë vitit. Megjithatë, për vitet e fundit, Qeveria Federale ka garantuar një normë minimale kthimi për mbajtësit e Njësive, e cila përfshin dhënien e një subvencioni nga Qeveria për N.I.T. Qeveria gjithashtu garanton çmimin minimal të riçmimit. Për më tepër, investimi në Njësitë e Regjistruara deri në 30 përqind të të ardhurave vjetore të mbajtësit të Njësisë (me kusht që të mos kalojë 20,000 Rs.), kualifikon për lehtësim tatimor si lejohet investimi sipas Seksionit 15 AA të Ligjit të Tatimit mbi të Ardhurat. Të ardhurat e N.I.T. janë të përjashtuara nga tatimi mbi të ardhurat, ndërsa të ardhurat nga dividendët e mbajtësve të Njësive janë gjithashtu të përjashtuara nga tatimi mbi të ardhurat deri në një maksimum prej 10,000 Rs.

Interesi është i përfshirë në operacionet e N.I.T. në rastin e investimeve të tij në tituj të qeverisë, obligacione, aksione të bankave komerciale dhe depozita fikse që ai mban me banka. Për eliminimin e interesit nga transaksionet e N.I.T., Paneli rekomandon masat e mëposhtme:

  1. Mbajtjet e N.I.T. në titujt e qeverisë, të cilat arrijnë në rreth 20 milion Rs. dhe përfaqësojnë një përqindje të vogël (më pak se 3%) të portofolit të tij të investimeve, mund të shiten te bankat komerciale/Bankës së Shtetit dhe të ardhurat mund të përdoren për blerjen e aksioneve të zakonshme.

Mbajtjet e obligacioneve përbëjnë një përqindje të konsiderueshme të investimeve totale të N.I.T. dhe arritën në 135.74 milion Rs. ose 19.52 përqind të portofolit të investimeve të N.I.T. më 30 Qershor 1977. Këto mund të shiten te bankat komerciale dhe/ose të konvertohen në Çertifikata të Pjesëmarrjes për Periudha me pëlqimin e kompanive që i lëshojnë. Këto Çertifikata duhet të trajtohen njësoj si të ardhurat e interesit që mund të zbriten para tatimit në llogaritë e fitimit dhe humbjes të kompanive përkatëse. Kjo nuk do të shkaktojë asnjë humbje të ardhurash për qeverinë dhe do të ofrojë një inkurajim për kompanitë që lëshojnë obligacionet për t’i konvertuar ato në Çertifikata të Pjesëmarrjes për Periudha. Në dorën e marrësve, trajtimi i të ardhurave nga këto Çertifikata për qëllime tatimore duhet të jetë i njëjtë me atë të të ardhurave nga dividendët. Ky masë do të rrisë mundësinë e tregtueshmërisë së Çertifikatave. N.I.T. gjithashtu mban aksione preferenciale, por shuma e përfshirë nuk është e rëndësishme. Rekomandohet që këto të shiten gjithashtu në të njëjtën mënyrë si obligacionet.

Aksionet e bankave që përbëjnë një pjesë të vogël (rreth 3%) të portofolit të investimeve të N.I.T. dhe që arritën vlerën 20.5 milionë Rs më 30 Qershor 1977 mund të shiten tek institucionet financiare të sponsorizuara nga Qeveria ose tek Qeveria Federale.

Po ashtu, N.I.T. mban fonde të konsiderueshme në formën e depozitave afatgjata në banka. Më 30 Qershor 1977, këto depozita arrinin në 47 milionë Rs. Depozitat afatgjata ofrojnë një mundësi për vendosjen e fondeve të mbetura për të fituar të ardhura dhe gjithashtu ndihmojnë në sigurimin e likuiditetit të nevojshëm, pasi maturimi i tyre është i organizuar në mënyrë që kërkesat për bilancin e parasë të N.I.T. të plotësohen lehtësisht. Paneli rekomandon që depozitat afatgjata të likuidohen dhe të ardhurat të përdoren për blerjen e aksioneve. Megjithatë, duke pasur parasysh që tregu i aksioneve aktualisht nuk ka mjaftueshëm thellësi dhe shuma e përfshirë është mjaft e madhe, Paneli sugjeron që të ardhurat nga depozitat afatgjata mund të përdoren për blerjen selektive të aksioneve të zakonshme nga bankat dhe nga aksionet e Qeverisë në industrinë e nacionalizuar.

Pas shpërbërjes së depozitave afatgjata në banka, N.I.T. do të duhet të ketë një mekanizëm që i mundëson të investojë fondet e tij në aksione për një periudhë afatshkurtër dhe të sigurojë paratë e nevojshme, kur të ketë nevojë, duke shitur aksione. Duke pasur parasysh se në gjendjen aktuale të bursës nuk mund të merret për e sigurt që N.I.T. do të mund të blejë aksione ose të rimbushë burimet e tij të parasë duke shitur aksione me njoftim të shkurtër, Paneli rekomandon miratimin e dy masave të mëposhtme:

(a) Një treg i jashtëm mund të hapet nga I.C.P. për N.I.T., në të njëjtën mënyrë siç ofrohet për mbajtësit e llogarive të investimeve të institucionit. Sipas këtij rregullimi, I.C.P. duhet të sigurojë një listë aksionesh që mbahen nga bankat, institucionet e tjera financiare dhe Qeveritë Federale dhe Provinciale, të cilat mund të shiten N.I.T. sa herë që N.I.T. ka fonde të tepërta për investim.

(b) Fondet mund të vihen në dispozicion të I.C.P. në formën e një fondi të rrotullueshëm për shitjen dhe blerjen e aksioneve. Sa herë që të ketë nevojë, N.I.T. mund të rimbushë burimet e tij të parasë duke shitur aksione nga portofoli i tij tek I.C.P.

Këto masa do të sigurojnë që N.I.T. të jetë në gjendje të investojë fondet e tij të mbetura në pasuri që sjellin të ardhura pa interes në çdo kohë dhe gjithashtu të mund të likuidojë ato kurdo që të lindë nevoja.

Paneli rekomandon gjithashtu që, për të përballuar situatat kur N.I.T. mund të mos jetë në gjendje të përmbushë kërkesat e tij për likuiditet përmes shpërndarjes së aksioneve nga portofoli i tij për shkak të rrezikut të humbjes së kapitalit ose pasojave të padëshiruara në tregun e aksioneve, i duhet ofruar mundësia për kredi nga Banka e Shtetit pa interes. Duhet të përmendet se ofrimi i kësaj mundësie nga Banka e Shtetit për N.I.T. nuk kërkon asnjë ndryshim në Aktin e Bankës së Shtetit të Pakistanit.

Me eliminimin e investimeve me interes, është e mundur që N.I.T. të pësojë një rënie të të ardhurave të tij. Në rast se rentabiliteti i kompanive, të cilat aksionet e të cilave mbahen nga N.I.T., si dhe kushtet në tregun e aksioneve, nuk përmirësohen ndjeshëm, shuma e subvencionit që Qeveria ka ofruar për të mbështetur çmimin minimal të riçmimit dhe kthimin minimal për Njësitë do të duhet të rritet ndjeshëm. Paneli mendon se vazhdimi i garancisë së Qeverisë për çmimin minimal të riçmimit dhe kthimin minimal për Njësitë e N.I.T. është thelbësor për të mbajtur interesin e investitorëve, për aq kohë sa sistemi i interesit vazhdon të funksionojë në pjesën tjetër të ekonomisë. Çështja e lejuarshmërisë së një garancie të këtij lloji gjatë periudhës kalimtare nga pikëpamja e Sheriatit mund të vendoset nga Këshilli i Ideologjisë Islame.

Korporata e investimeve të Pakistanit

I.C.P. u themelua në vitin 1966 me objektivin e zgjerimit të bazës së investimeve në aksione dhe nxitjen e rritjes së tregut të kapitalit në Pakistan. Funksionet kryesore të tij përfshijnë: mbulimin e emetimeve të reja të aksioneve dhe obligacioneve; mbajtjen e llogarive të investitorëve dhe ofrimin e kredive margjinale për mbajtësit e llogarive; hapjen e fondeve të mbyllura të përbashkëta (mutual funds); blerjen dhe shitjen e aksioneve në bursë për të ndihmuar në ruajtjen e stabilitetit të vlerave të aksioneve; menaxhimin e portofolieve të investimeve në emër të investitorëve individualë; dhe ofrimin e këshillave profesionale për investime në sektorin korporativ.

Të ardhurat dhe shpenzimet nga intereset përbëjnë një pjesë të konsiderueshme të të ardhurave dhe shpenzimeve të I.C.P. P.sh., gjatë vitit 1976-77, interesi përbënte 32.4 milionë Rs ose 57 për qind të totalit të të ardhurave dhe 27.99 milionë Rs ose 63 për qind të totalit të shpenzimeve të I.C.P. Transaksionet e I.C.P. që përfshijnë interesa konsistojnë në hua nga Qeveria e Pakistanit dhe nga Banka e Shtetit të Pakistanit; emetimi i obligacioneve; ofrimi i huave kalimtare; huat sipas Skemës për Investitorët; operacionet e Fondeve të Përbashkëta (Mutual Funds); dhe interesi nga investime dhe huamarrje të tjera.

Paneli rekomandon masat e mëposhtme për të eliminuar interesin nga operacionet e I.C.P.:

Obligacionet: Obligacionet ekzistuese që mbahen nga I.C.P. mund ose të shiten bankave tregtare, ose të konvertohen në Çertifikata Pjesëmarrjeje me Afat, me pëlqimin e kompanive që i kanë emetuar. Kushtet dhe termat për këto çertifikata do të jenë të njëjta me ato të propozuara në seksionin mbi N.I.T. Paneli vlerëson se alternativa e dytë do të ishte më e përshtatshme, duke pasur parasysh që në planet financiare të kompanive ekziston një nevojë e vazhdueshme për financim me afat. Skema e investimit në obligacione e ndërmarrë së fundmi nga I.C.P. duhet të zëvendësohet me skemën e Çertifikatave Pjesëmarrëse me Afat.

Garantim financiar i emetimeve: Ekzistojnë tre lloje teknikash të garantimit që zakonisht përdoren nga bankat investuese: “përpjekje maksimale”, “garanci rezervë” dhe “angazhim i plotë”. Teknikat “përpjekje maksimale” dhe “angazhim i plotë” aktualisht nuk janë në përdorim në Pakistan. Zakonisht, teknika “përpjekje maksimale” përdoret në tregje kapitale shumë të zhvilluara, të cilat kanë një rrjet të gjerë ndërmjetësish dhe shitësish investimesh. Teknika e “angazhimit të plotë” nuk është aplikuar kryesisht sepse ajo parashikon lirinë për të negociuar çmimin e emetimeve të reja me zbritje, gjë që nuk lejohet nga Ligji për Shoqëritë Tregtare në fuqi. E vetmja teknikë që është në përdorim në Pakistan është teknika e “garancisë rezervë” (“stand-by”). Për shkak të një sërë arsyesh, kjo teknikë ka çuar në krijimin e marrëveshjeve për financim kalimtar (bridge financing), nëpërmjet të cilave garantuesit (nënshkruesit) ofrojnë një hua të përkohshme me normë të caktuar interesi, të barabartë me angazhimin e tyre në garantimin e emetimit, për të përmbushur nevojat financiare të sponsorit gjatë periudhës parapërgatitore të projektit. Megjithëse veprimtaria e garantimit të emetimeve (underwriting) në vetvete nuk bie ndesh me Sheriatin, marrëveshja për financim kalimtar (bridge financing) e bën këtë lloj garantimi të papajtueshëm me parimet e Sheriatit. Paneli vlerëson se teknika aktuale e garantimit “stand-by” duhet të zëvendësohet me garantimin me “angazhim të plotë” (firm commitment) dhe të bëhen ndryshimet e nevojshme në Ligjin për Shoqëritë Tregtare për të lejuar garantuesin të negociojë çmimin e emetimeve të reja në një nivel nën vlerën nominale.

Nëse marrëveshjet aktuale të garantimit zëvendësohen sipas rekomandimit, nevoja për financim kalimtar, që përfshin elementin e interesit, do të eliminohet.

Fondi i investimeve të përbashkëta (Mutual Funds): Fondet e investimeve të përbashkëta janë kryesisht pa element të interesit. Megjithatë, pagesat e interesit përfshihen në disa fonde investimi, të cilët kanë marrë huaja nga I.C.P. për të kompensuar humbjen e të ardhurave nga investimet në aksionet e kompanive që ndodheshin në Pakistanin Lindor të dikurshëm. Ky element i interesit mund të eliminohet nëse qeveria merr mbi vete këto aksione.

Nga ana e të ardhurave, fondet e investimeve të përbashkëta marrin të ardhura fikse nga interesat mbi depozitat dhe investimet në obligacione. Të ardhurat nga interesat për depozita janë të vogla në shumë dhe përfaqësojnë pagesat e interesit nga I.C.P. deri sa të realizohen investimet. Pagesat e interesit nga I.C.P. ndaj fondeve investuese në këtë rast mund të zëvendësohen me një marrëveshje të përshtatshme të ndarjes së fitimit/dëmit. Sa i përket oblogacioneve, ato duhet të zëvendësohen me aksione ose të zëvendësohen me Çertifikata Pjesëmarrjeje me Afat.

Huaja nën skemën e investitorëve: Nën skemën e investitorëve, I.C.P. ofron shërbime këshilluese dhe siguron hua margjinale për investitorët që investojnë në aksionet e kompanive publike të listuara në bursë, duke ngarkuar interes për këto huadhënie. Elementi i interesit që përfshihet në këtë skemë mund të eliminohet duke zëvendësuar marrëveshjet ekzistuese të huadhënies me një skemë pronësie të përbashkët, sipas së cilës I.C.P. do të sigurojë fonde për investitorët mbi bazën e ndarjes së fitimeve/dëmit. Llogaritë ekzistuese të investitorëve që përfshijnë interes duhet të konvertohen në sistemin e ri nëse investitorët janë dakord; përndryshe ato mund të eliminohen me kalimin e kohës.

Huaja nga qeveria e Pakistanit: Këto përbëjnë huatë e marra nga qeveria e Pakistanit gjatë periudhës 1966-1971. Shuma e mbetur e këtyre huave deri më 30 qershor 1977 ishte 276.55 milionë Rs., ose 64.6 përqind e huave totale të I.C.P. Gjatë vitit 1976-1977, pagesat e interesit për këto huatë nga I.C.P. përbënin rreth 38 përqind të pagesave totale të interesit. Pra, një pjesë e konsiderueshme e elementit të interesit në shpenzimet e I.C.P. do të eliminohej nëse huatë me interes të mbetura të qeverisë do të konvertoheshin në Çertifikata Pjesëmarrjeje me Afat. Sipas kësaj marrëveshjeje, qeveria do të ndante fitimin ose humbjen e I.C.P. në një bazë që do të binte dakord midis qeverisë dhe I.C.P. Çdo ndihmë e ardhshme nga qeveria për I.C.P. mund të jetë gjithashtu mbi të njëjtën bazë.

Huaja nga banka shtetërore e Pakistanit (State Bank): Këto hua janë të siguruara me garantimin e qeverisë së Pakistanit dhe mbajnë interes në normën e bankës. Shuma e mbetur e këtyre huave deri më 30 qershor 1977 ishte 90 milionë Rs., e cila përbënte 21 përqind të huave totale të I.C.P. Huatë nga Banka Shtetërore e Pakistanit mund të konvertohen gjithashtu në Çertifikata Pjesëmarrjeje me Afat. Çdo ndihmë e ardhshme nga Banka Shtetërore për I.C.P. mund të jetë mbi të njëjtën bazë.

Shumat e marra nga lëshimi i obligacioneve: Këto përfaqësojnë shumat e marra për obligacionet jo të konvertueshme, të garantuara nga qeveria, të emetuara nga Korporata. Obligacionet janë të shlyeshme me vlerë nominale në gjashtë këste vjetore dhe mbajnë interes me normë 2½ për qind në vit mbi normën bazë të bankës. Për këto obligacione, Korporata merr një subvencion nga qeveria në normën 4 për qind në vit. Shuma në këtë kategori arriti në 61.8 milionë rupie, duke përbërë 14.4 për qind të totalit të huamarrjeve të I.C.P.-së. Interesi i pagueshëm për këto obligacione gjatë vitit 1976-77 ishte 10.5 milionë rupie. Këto obligacione mund të konvertohen në Çertifikata Afatgjata Pjesëmarrjeje për të eliminuar interesin.

Investimet në letrat me vlerë të qeverisë: Investimet e I.C.P.-së në depozitat e thesarit të qeverisë, obligacionet e tatimit mbi të ardhurat dhe obligacionet e kompensimit janë mjaft të vogla dhe kapnin vetëm 12.64 milionë rupie ose 2.8 për qind të totalit të investimeve të saj më 30 qershor 1977. Për të eliminuar të ardhurat nga interesi që lidhen me këtë zë, këto letra me vlerë mund të shiten te institucione të tjera financiare.

Financimi i strehimit

Aktualisht, huatë për ndërtimin e shtëpive ose blerjen e shtëpive të ndërtuara ofrohen nga Korporata e Financimit për Ndërtimin e Shtëpive dhe bankat komerciale për publikun e gjerë, si dhe nga Qeveria Federale dhe ato Provinciale, bankat dhe disa institucione të tjera për punonjësit e tyre. Të gjitha huatë për shtëpi të ofruara për publikun e gjerë nga Korporata e Financimit për Ndërtimin e Shtëpive dhe bankat komerciale mbajnë interes. Huatë e ofruara për punonjësit nga Qeveria dhe institucionet e tjera punësuese gjithashtu kanë interes, përveç në disa raste kur huatë deri në një shumë të caktuar janë pa interes.

Paneli rekomandon që sistemi aktual i huasë nga Korporata e Financimit të Ndërtimit të Shtëpive dhe bankat komerciale, i cili bazohet në interes, të zëvendësohet me një sistem ku këto institucione mund të sigurojnë fonde për ndërtuesit e mundshëm të shtëpive ose blerësit e shtëpive mbi bazën e pronësisë së përbashkët me marrëveshje ndarjeje qiraje. Procedura që mund të ndiqet është si më poshtë:

Ndërtuesi i mundshëm i shtëpisë do të dorëzojë një aplikim në institucionin financiar për financimin e ndërtimit ose blerjes së një shtëpie mbi një bazë pronësie të përbashkët, e cila do të ekzistojë deri sa të kthehet e gjithë shuma e siguruar nga institucioni financiar. Aplikimi do të ofrojë të gjitha informacionet përkatëse, siç janë të ardhurat mujore të aplikantit, shuma që ai do të investojë nga burimet e tij, nëse ai tashmë ka një truall ose dëshiron të përfundojë një shtëpi aty, e cila nuk mund të përfundojë për mungesë të fondeve të tij, etj., ose dëshiron të blejë një shtëpi të ndërtuar.

Institucioni financiar, nëse është i kënaqur me besueshmërinë e aplikantit dhe mundësinë e realizimit të planit të tij, do të nënshkruajë një marrëveshje për sigurimin e financimit të strehimit mbi bazën e pronësisë së përbashkët. Koha e marrëveshjes mund të jetë afërsisht si më poshtë:

  1. Kontributet financiare përkatëse të secilës palë do të përcaktohen. Vlera e tokës mbi të cilën do të ndërtohet shtëpia dhe çdo kosto ndërtimi që është bërë tashmë do të merren parasysh në përcaktimin e kontributit financiar të secilës palë.
  2. Periudha e pronësisë së përbashkët do të përcaktohet në marrëveshje.
  3. Plani i pagesave të kësteve, pas një periudhe afatshkurtër të dakorduar mes palëve që mbulon ndërtimin e shtëpisë, do të përcaktohet. Me pagesën e kësteve të njëpasnjëshme, pjesa e institucionit financiar në pronësinë e pasurisë do të zvogëlohet dhe do të përfundojë me pagesën e këstit të fundit.
  4. Vlera fillestare e qirasë së shtëpisë do të përcaktohet në momentin e marrëveshjes (me ndihmën e vlerësuesve ekspertë, nëse është e nevojshme) në bazë të cilësisë së ndërtimit, akomodimit, vendndodhjes dhe qirave të pranuara në zonë. Vlera e qirasë do të rishikohet dhe do të rikonfirmohet pas çdo tre vitesh.
  5. Pjesa e institucionit financiar në qira do të jetë në bazë të një raporti proporcionar dhe shuma e pagesës që do të bëhet ndaj institucionit financiar në formën e qirasë do të vazhdojë të ulet me pagesat e kësteve të njëpasnjëshme. Pjesa e llogaritur në qira do të marrë parasysh normën e zakonshme të amortizimit dhe pagesën e taksave dhe detyrimeve të pronës.
  6. Nëse ndërtuesi/blerësi i shtëpisë dëshiron të shesë shtëpinë para përfundimit të marrëveshjes, ai do të jetë i lirë ta bëjë këtë dhe çdo fitim/humbje kapitali do të ndahet midis dy palëve proporcionalisht sipas pjesëve të mbetura të pashlyera.
  7. Ndërtuesi/blerësi i shtëpisë do të jetë gjithashtu i lirë të përfundojë marrëveshjen e pronësisë së përbashkët duke paguar shumën e mbetur të investimit të institucionit financiar në çdo moment gjatë periudhës së marrëveshjes.
  8. Institucioni financiar do të ketë të drejtën të përfundojë marrëveshjen në rast mashtrimi dhe të shesë pronën në ankand në rast mos plotësimi të pagesave të kësteve dhe qirasë.

Përveç eliminimit të interesit, sistemi i propozuar nga Paneli më sipër do të ofrojë një ndihmë të madhe për ndërtuesit/blerësit e mundshëm të shtëpive. Një person që merr një huatë prej 1,00,000 Rs për 20 vjet nga Korporata e Financimit të Ndërtimit të Shtëpive duhet të paguajë aktualisht një total prej 1,64,000 Rs në formë interesi. Një shembull i përllogaritur nga Paneli mbi bazën e strukturës ekzistuese të taksave të pronës në Karaçi tregon se, sipas skemës së propozuar, nëse një person kontribuon 50,000 Rs nga burimet e tij dhe merr 1,50,000 Rs nga Korporata e Financimit të Ndërtimit të Shtëpive dhe qira fillestare është 1,000 Rs me një rritje prej dhjetë për qind çdo tre vjet, ai do të duhet të paguajë vetëm 71,000 Rs në total në formë qiraje gjatë një marrëveshjeje pronësie të përbashkët për 20 vjet.

Paneli ka njohur mundësinë e një rritjeje të ndjeshme të kërkesës për fonde për strehim pas hyrjes në fuqi të sistemit të propozuar nga ai. Paneli rekomandon që, nëse një situatë e tillë zhvillohet dhe çmimet e materialeve të ndërtimit dhe pagat e punonjësve të ndërtimit ushtrojnë presion, institucionet financiare mund të kërkohen të reduktojnë në mënyrë të përshtatshme kufijtë maksimale të pjesëmarrjes së tyre për të mbrojtur interesat e ndërtuesve të shtëpive të vogla dhe për të ushtruar presion mbi ndërtuesit e shtëpive më të mëdha që të përdorin më shumë burimet e tyre.

Në rastin e kompanive të ndërtimit, fondet do të sigurohen nga institucionet financiare mbi një marrëveshje pronësie të përbashkët me bazë ndarjen e fitimeve.

Për sa i përket huave të dhëna nga Qeveria Federale dhe Provinciale, dhe nga institucionet e tjera për punonjësit e tyre, Paneli rekomandon që ato të sigurohen pa asnjë tarifë deri në kufijtë maksimalë të të drejtave të punonjësve përkatës dhe të trajtohen si një përfitim i mëtejshëm për ta.

Aktualisht, Korporata e Financimit të Ndërtimit të Shtëpive financion programin e saj të huadhënies në një masë të madhe nga huat nga Banka Shtetërore e Pakistanit kundër lëshimit të obligacioneve që mbajnë një normë interesi 2 për qind më të ulët se norma e bankës. Paneli rekomandon që, pasi Korporata e Financimit të Ndërtimit të Shtëpive të kalojë në sistemin e ri, Banka Shtetërore mund të ofrojë asistencë për të në një bazë ndarjeje fitimi/humbjeje për periudha të caktuara.

- Advertisement -

Na ndiq

0NdjekësitNdjek
0NdjekësitNdjek

Moti

Tirana
clear sky
22.5 ° C
22.5 °
22.5 °
56 %
1.5kmh
0 %
Mon
36 °
Tue
38 °
Wed
37 °
Thu
36 °
Fri
41 °